锦江股份：餐饮业务中肯德基贡献最大

　　锦江股份（600754）(行情，资讯)2006年实现主营业务收入92951万元，同比增长3%；实现净利润21679万元，同比增长12.50%；实现每股收益为0.36元，净资产收益率为10.63%，比05年提升0.87个百分点。

　　公司所投资的高星级酒店（4-5星）全年客房平均出租率为74%，二、三星级酒店全年客房平均出租率为72.5%，下辖4家高星级酒店对06年的净利贡献仍然在三成以上。公司参股的锦江之星旅馆有限公司投资、管理、特许加盟的经济型酒店已达181家（含签约筹建），比05年底增加71家。公司06年内签约管理的星级酒店达92家，比05年底新增7家，净增客房数2600余间；该项业务06年实现主营收入9357.35万元，同比增长3.43%。上海肯德基为公司带来的投资收益达到6589万元，同比增长28.7%；肯德基餐厅数06年底也达到了191家，比05年增加20家。06年底，处于调整期的新亚“大家乐”门店数为5家，“新亚大包”门店数为67家；吉野家快餐门店数为8家，都处于亏损阶段。

　　上海证券分析师刘丽预计，07-08年公司每股收益分别为0.40、0.45元，动态市盈率值分别为40倍和36倍，估值基本处于合理范围。公司是国内酒店业的龙头企业，未来将着重于酒店管理业务的发展；并注重品牌塑造和核心竞争力的锻造，且奥运会与世博会的临近还将给公司带来正面影响；此外，所持券商股权（长江证券、申银万国）亦能为公司带来价值提升。投资评级为：未来六个月内，大市同步；目标价格为18.00元。

　　作者：唐彬 今日投资