中兴通讯(000063)进一步渗透到中移动

　　中兴通讯获得中移动TD设备定单。中兴昨天宣布接到中移动的通知,将为其提供北京、天津、深圳、沈阳、秦皇岛、厦门和广州的无线接入网设备。但是中兴表示仍然处于合同谈判阶段，还没有签定任何正式合同。

　　中兴和大唐是这一轮招标的最大赢家，总共获得超过80%的份额，中兴独自获得将近50%的份额。

由于缺乏在TD网络的商业操作经验，鉴于中兴和大唐在基于TD-SCDMA标准研发能力上的领导地位和中移动更加注重网络的稳定性，市场普遍预期它们将获得大额合同。据称这次中移动没有压价，TD设备毛利率预期将达到40%-50%，高于GSM和PHS。同时制造商发货后将收到80%的付款，这将减轻资金压力和缩短收益率周期。从公告中可以看出，把大多数的奥林匹克城市TD网络建设重任交给中兴显示了中移动最信任中兴在研发和网络建设上的能力。所以，如果中兴能平稳地完成这个任务，它将巩固它的地位并加强品牌知名度，更重要的是，这将能使中兴进一步渗透到中移动。SinoPac分析师RafeXu认为，尽管获得的总合同价值还没有被最终确定，中移动的公告完全反映了中兴在中国TD标准上的领导地位。这是对中兴的明确定位。公司在基于TD标准产品开发上的早期投资将开始产生收益，而且还有进一步获得市场份额的可能。预计公司06-08年将实现每股收益为1.07元、1.70元、2.05元，重申优于大市评级，港股目标价为44港元。