业绩预增不断强化做多力量 股指有望继续挑战新高

　　周三两市大盘继续强势上行，上证综指创下3497.52点历史新高，距3500点仅一步之遥。我们认为，随着年报、一季报业绩的亮丽登场，特别是在增量资金踊跃入市及股指期货推出的预期下，本周市场可能会继续向上拓展空间。

但近期股市上涨过快，估值不断创出新高，不断紧缩的调控也显示了管理层的决心，投资者应该谨慎应对，建议继续关注年报与季报业绩增长、基本面改善的绩优股。

　　业绩超预期增长化解估值忧虑

　　良好的年报业绩以及不断传来的一季度业绩预增利好，向市场交出了一份满意的答卷，使得投资者对市场估值过高的顾虑逐步消除，业绩超预期增长已成为近期股指不断向上的最重要支撑。目前，沪深300指数的300家成分公司中，多家公司发布了一季度业绩预增预告，其中中信证券、重庆啤酒、金融街、新安股份、上海汽车、吉恩镍业等均表现出大幅度增长的态势。

　　表面上看，上证指数的点位在不断刷新历史新高，给投资者隐隐带来心理压力。但市场的上涨得到良好业绩的支撑，随着各家研究员不断调高上市公司的业绩预期，市场的预期估值水平并不像指数那样让人不安。根据Wind资讯的统计，目前沪深300指数的2007年预测市盈率（整体法，不剔除）为29倍，而2008年这一数值进一步下降为23倍。由此可见，即使部分绩差股、题材股有投机泡沫之嫌，但从整体上看市场是较为健康的。这预示着4月份的年报、季报行情有望延续，股指仍将向上拓展空间。而近期发行的众多新基金也将不会有太多顾虑，它们的买盘将为市场带来直接的推升动力。

　　权重股将继续推升股指

　　本周，业绩增长预期较为明确的钢铁板块整体启动，动辄涨停的走势再度激发了市场的做多热情。本周以来，大连金牛、本钢板材累计涨幅28%、安阳钢铁上涨27%、济南钢铁上涨22%、南钢股份上涨18%，多数钢铁股股价均创出上市以来历史新高。

　　而作为市场权重最大的群体，金融股的集体走强同样为大盘连创新高注入了强劲动力。周三浦发银行、中国平安、兴业银行创出上市以来新高，招商银行、民生银行、中国人寿等涨幅也均超过大盘。与此同时，权重股中国石化、中国联通、中国银行也均表现出良好的上攻欲望，考虑到多数权重股及蓝筹股启动时间并不长，可以预期后市股指仍有一定的上升空间。

　　值得注意的是，如果股指期货的推出如市场所预期的那样延期至下半年，那么此次大盘蓝筹股的行情将相对安全。主流机构可以十分从容地在二季度“做足”蓝筹行情。因此，目前投资者不必过多顾虑市场何时见顶，顺势而为应为上策。对于此次主导行情的金融类个股，投资者可予以重点关注。此外，业绩增长预期明确的机械、电力、汽车等板块仍可继续关注。同样值得关注的是，本周葛洲坝成为股改后首家以吸收合并方式实现央企整体上市的上市公司，目前已连续三天缩量涨停，并带动东方电机、东方锅炉、本钢板材、中化国际、东软股份等一批整体上市概念股走强。有理由相信，在葛洲坝成功实施央企整体上市的带动下，投资者对这类投资主题的信心有所增加，市场对此的热情也有望被再度激发，从而使市场的赚钱效应得以持续。这既有利于市场热点板块的有序轮动，也有利于大盘保持稳步向上态势。建议投资者对存在较高可能的央企整合、地方国资委整合、母公司资产注入预期强烈等的上市公司保持高度关注。