■本报记者文雪梅
在美联储一直密切关注的通胀率的问题上,其内部围绕着是否应该设立通胀目标展开了争论。而市场分析人士相信,美联储今年的利率政策将会出现变化,在下一次议息会议上继续做出保持利率不变的决定以后,下半年有可能会采取减息措施。
就是否设定通胀目标一事,已经有美联储官员公开表态。美国费城联邦储备银行总裁查里斯·普罗瑟日前在对外界的一次讲话中表示,设定通胀目标并提供更多有关美联储的目标的信息,将有助于使通胀的预期得到控制。他说:“保持决策的透明化是很重要的,这样公众的预期和货币政策的目标就会更加趋于一致”。他还表示,“这种默契的达成将进一步促成美联储实现其政策目标,即在维持物价稳定的同时刺激充分的就业”。3月初,普罗瑟也曾一再强调过类似的言论。
普罗瑟一直是为通胀设定目标的积极拥护者,尽管他没有在此次讲话中为此大做宣传。
目前,美联储内部正就是否设定通胀目标的问题展开争论,这一争论也是美联储探讨改善与公众和金融市场的沟通的内容之一。
一些美联储的决策者,包括美联储主席伯南克在内,都曾表示赞成设定一个具体的通胀目标,诸如核心通胀率就是用来衡量去除食品和能源以外的个人消费支出价格指数。普罗瑟就坚持认为,为通胀设定目标将有助于保持通胀预期在可控的范围之内,并且可以给政策制定者以更大的回旋余地,以便缓冲股票市场给经济带来的冲击。但是也有其他一些美联储官员并不赞成这样做,他们担心为通胀设定目标,将会妨碍美联储进行灵活决策的能力。
就在普罗瑟说出这番言论的当天,另有两名美联储的官员就通胀率的问题发表了自己的见解。
美国达拉斯联邦储备银行总裁费希尔当天指出,从目前来看,美国经济增长状况一直不错,通胀率还比较低,但是仍然没有达到一些决策者所希望的水准,还存在着下行的空间。费希尔同时指出,美国货币政策制定者们可能需要做出更多的努力,以确保通胀率不会升得过高。他认为,美联储已经采取了一系列收紧信贷的措施,将利率从非常低的水准上调至目前的5.25%。但是,在这些紧缩信贷的措施产生效果之前,可能还需要一段时间。
同一天,美联储理事米什金在谈到通胀的问题时也指出,美联储通过采取政策措施使物价涨幅平稳,目前已经有效地将美国的通胀率控制在目标范围之内。他说:“近年来,美联储非常成功地维持了名义通胀目标”。
在3月20日至21日的最近一次议息会议上,美联储继续维持了联邦基准利率不变,这已经是自去年6月份加息以来,美联储连续第6次在利率政策上采取按兵不动的策略。美联储正在权衡这样一个问题:当经济增长的步伐放慢的时候,通胀率是否将会随之下滑?
市场人士大部分都预期,在下一次将于5月份举行的议息会议上,美联储仍将做出保持利率政策稳定的决定,但是在今后的下半年,美联储可能将开始采取减息行动。(12D5)
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