S爱建(600643)：券商信托概念 酝酿突破加速

机构：安徽新兴
短期的深沪大盘保持强势上攻走势，盘中振荡洗盘再收阳上攻并反复创新高的走势，使短期市场形成多头逼空的行情，量能的稳定和市场个股炒作的活跃态势，对短期大盘上攻起有支撑作用，短期股指延续加速上攻行情，逼空特点会更为显著。

从短期市场的运行上看，大盘在反复创新高并连续二天成交创新高后，周四股指不断破3500点创新高并收阳站稳，而市场成交却未再创新高，具有锁量上涨的特点，反映目前市场多头人气仍相当充分，市场惜售心态也较重。从市场上涨动力来看，周四深沪大盘上攻时一批指标股却以调整为特点，沪市有716只个股上涨仅126只个股下跌，也说明个股普涨对大盘构成支撑作用，这种市场炒作特点对人气的维护作用相当明显，有助于行情的延续和发展。技术上，近三天大盘开始脱离30日均线向上展开加速行情，并有稳定的量能配合，使市场运行的强势特点相当突出，但股指短期连续加速上行后，大盘不仅完成三角形突破后的技术性上攻目标3500点，并在波浪形态上也具升幅到位的特点，根据周K线，大盘近二年运行可分为五浪形态，即998-1678点、1678-1541点、1541-2994点、2994-2723点、2723点至今等五个阶段，第三浪上涨约1500点，具有延伸特点，第一浪上涨约680点，而在延伸第三浪后，第一浪和第五浪升幅应相当，目前第五浪也上涨约800点，超过第一浪升幅，反映大盘上涨已进入后期阶段，目前具有加速赶顶的特点。因此，我们认为，短期大盘仍有加速上攻要求，但市场风险开始加大，中期头部正在形成。

操作上，投资者可以考虑选择个股做短线，目前选股可注意几点：一是选择技术整固充分具有补涨要求的个股；二是短期价量配合较好，有形成上攻态势；三是具有业绩题材支撑。在此，我们对S爱建(600643)的短期投资机会作分析。

S爱建(600643)为一只尚未股改的证券信托概念股，又属上海本地地产龙头企业，具备人民币升值潜力，目前流通股本为3.0835亿股，2006年三季报每股收益为0.2070元，较上年同期增长115.30%，呈现出较好的成长性特点。从基本面上看，该股还具有以下几大投资亮点值得投资者重点关注：

一、大牌股东操刀重组，品牌价值显露无疑。中国国际金融有限公司发起人之一香港名力集团透过其两家于海外成立的全资附属子公司通过香港恒生银行（QFII）获准的投资额度购入并持有爱建股份2845.46万股流通股，持股比例6.177%。名力集团拟受让公司共计5800万股（约占总股本的12.59%）股份，转让后，名力集团将成为第一大股东；并拟受让爱建信托46.6%的股权。如果名力集团控股爱建股份，则爱建旗下的爱建信托就可能成为国内第一家外资相对控股的信托公司，此举无论对国内信托业还是金融业都有着非同寻常的意义，该预期对活跃公司股价起到促进作用。2006年7-9月，公司实现主营业务收入1.18亿元，净利润为3,599.06万元。公司1-9月实现主营业务收入5.27亿元，净利润为9,552.34万元。9月底，公司总资产为22.08亿元，较年初减少9.78亿元，主要因素为：1、爱建房地产分公司转让“祥大房产项目”后，应收和预付款项减少11.17亿元；2、货币资金增加0.97亿元，短期投资减少3.40亿元，长期投资增加4.34亿元(长期投资增加主要为短期投资中的资金信托转入3.935亿元)。而从1-9月份，公司实现主营业务收入52728.09万元，净利润为9552.34万元，较上年同期分别增长了18.93%和115.30%，已呈现出较好的发展势头。

二、证券与信托并举，誓与宏源证券一争高下。公司主营业务为实业投资、房地产开发、经营及咨询、外经贸部批准的进出口业务(按批文)以及商务咨询等，是上海老牌金融企业，拥有珍贵的证券、信托牌照。公司下属控股子公司爱建证券增资扩股方案获批，上海汇银投资将以54.54%的持股比例成为爱建证券新的控股股东，爱建证券实力极度壮大。爱建证券重组方案主要分为两部分：首先，上海汇银投资向爱建证券增资4.5亿元，占出资总额的40.91%，同时受让金港信托13.63%的股权；其次，爱建信托、中泰信托退出爱建证券，其所持股权分别转让给经怡实业、S爱建。其中，S爱建(600643)将在2007年底前受让中泰信托所持有的5.91%爱建证券股权，加上爱建子公司所持的股权，持股比例共计26.14%，此次爱建证券重组方案获批对S爱建是巨大利好，其利好还在于S爱建去掉一大包袱，其股改有可能就此进入“快车道”，股改预期吸引资金关注。2006年，爱建信托有限责任公司一方面做好存续的资金信托项目管理，一方面积极开拓新业务，为未来发展储备项目，积蓄后劲；爱建证券有限责任公司以控制过渡期经营风险为重点,将业务重心放在全额保证金基础上的经纪业务，同时为重组以后业务开展做好准备；爱建房地产分公司顾村、颛桥项目工程进展良好，同时，在全国评比中，爱建房产荣获“中国房地产企业200强”称号；爱建进出口公司业务量稳步增长；实业投资企业在加强管理、控制风险的前提下，积极开展经营业务，推进清理整顿。作为一只证券信托概念的上市公司，目前股价仅15元附近，与宏源证券(000562)近28元的股价相比，明显偏低，价值低估将使之具备暴发拉长的潜力。

三、上海地产巨鳄，赶超“陆家嘴”。公司是上海本地最大的房地产开发公司之一，公司注册地为上海市浦东外高桥保税区，主营房地产项目的开发、实业投资、进出口业务等，是上海市实力强大的金融、房地产类上市公司，旗下爱建房产品牌建设成绩十分突出。公司入选中华全国房地产企业家联合会组织评选的中国房地产企业200强，排名第60位。公司还积极参加了上海市两个“1000万”工程开发项目招投标，为地产业务的发展奠定了扎实的基?Ｉ虾Ｗ魑�我国的金融经济大都市，其国际知名度和辐射内地的影响璃壈发展潜力被外资十分看好，特别是在人民币继续升值的情况下，房地产股同样是外资青睐的投资增值品种。在人民币长期升值的背景下，地产板块的炒作机遇才刚刚开始，作为上海地产的巨鳄，该股赶超陆家嘴的潜力！随着我国城市化进程的加快，全国城镇人口总数在不断扩大，城镇人口占全国总人口的比例也在持续增加�?986年底的比例是24.5%，06年底已经达到了43.9%的比例。同时，我国城镇居民人均可支配收入一直保持着较快增长，近几年增速稳定在11%以上。城镇人口的快速增长和人民生活水平的提高带来了住房需求的扩大，加上住房的更新换代需求、投资需求等，预计房地产市场的需求是刚性的。在人民币长期升值的背景下，地产板块的炒作机遇才刚刚开始，作为上海地产的巨鳄，该股赶超陆家嘴的潜力！

技术上，该股近期形成收敛三角形整理形态，股价反复收敛后于周四收阳突破创新高，形成加速上涨的态势，中期上升空间已有资金短效拓展。

因此，我们认为，S爱建(600643)作为一只金融概念股，短期刚形成突破形态，酝酿加速上攻行情，是投资者目前选股时可以重点关注的对象。

(安徽新兴袁立)

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