轻工机械：风电新贵 蓄势待发

　　两市依托5日均线强劲上扬，盘中震荡加剧难挡大牛脚步，各股炒做热情不减，投资者可重点关注具有资产注入题材的潜力品种，如轻工机械（600605）：公司通过定向回购大股东股份缩小总股本，而新大股东将注入风能资产，年净利润将达3.71亿元，未来发展前景广阔。

　　资产注入，风电新贵横空出世

　　定向回购后，公司原第二大股东上海弘昌晟集团将成为第一大股东，其在内蒙古乌兰察布市已拥有400平方公里范围的风电场，全部投产后将形成总装机1500兆瓦、年发电量37.5亿千瓦时的生产规模，预计净利润达3.71亿元。而我们注意到该公司股改方案中大股东的承诺，未来公司的第一大股东弘昌晟有望向轻工机械注入风能资产，使轻工机械逐步形成新能源、贸易、土地房产齐头并进的局面，从而提升公司的业绩。截至目前，弘昌晟在内蒙古乌兰察布市已拥有400平方公里的风电场资源。该风电场全部投产后，总装机容量达1500兆瓦，年发电量可达37.5亿千瓦时，预计年售电收入可达20.63亿元，净利润3.71亿元，投资回报率15％。作为国家鼓励大力发展的清洁能源，风能的市场前景十分的广阔，其带给二级市场的想象空间也十分巨大。

　　定向回购，基本面重大改观

　　公司主营生产经营轻工机械、原辅材料、配套容器、包装物、电脑软硬件等。由于公司股改完成后，公司的社会公众持股比例只有22.25％。而根据上海证券交易所2006年8月31日发布的“关于《上海证券交易所股票上市规则》有关上市公司股权分布问题的补充通知”，公司的股权分布不具备上市条件，即社会公众持有的股份低于公司股份总数的25％，从而面临退市风险。因此，公司决定实施定向回购，公司拟定向回购公司第一大股东上海工业投资（集团）有限公司持有的62847408股公司股份使社会公众股比例将达到31.74％以达符合上市条件的目的。据测算，回购完成后，公司的财务指标将有较大的改善，静态每股收益将提高33.34％，净资产收益率提高45.81％。可见，该项举措对公司业绩的增长起到了重要的作用，给二极市场上的炒作带来了重要的题材。

　　业绩出现转折，投资价值显现

　　公司即将于2006年12月30日召开的临时股东大会，将审议公司将位于上海市南京西路1574、1576、1578号轻工大厦2层房地产出售给勤加智的议案，该部分资产的账面净值200万元，评估价值3522万元，交易价格为4020.7万元，从此次交易中，轻工机械可获得3820.7万元的收益。2005年和2006年前三季度，轻工机械的净利润分别仅为608.7万元和218.9万元，此次交易将使公司本年度业绩大幅增长。除此之外，本次交易是公司实现战略转型的一个重要步骤。近年来公司正在发生根本性转折。公司今年将加大房产、贸易方面的投入，形成传统产业、贸易、新兴产业和土地房产四条战线齐头并进的局面，以全面提升公司业绩。轻工机械原来的机械制造主业由于历史包袱偏重、市场竞争激烈等原因而连年走下坡路，公司通过加大产业结构调整力度，以贸易、房地产等多元化产业来逐渐支撑公司赢利的重担，使得经营业绩有所起色。同时在定向回购和注销的刺激下，公司业绩有望出现较为明显的增长，公司的投资价值开始显现。

　　挑战长城电工 突破拉升在即

　　　 该股近期价升量增，稳步构筑上升通道，具有风电概念的长城电工近日连封涨停，而该股风能资产注入题材一旦兑现，将进入业绩高速成长阶段，同时，定向回购使公司财务状况得到大幅提升，目前该股蓄势充分，突破拉升行情近在咫尺，值得重点关注。

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