S南航股改方案出炉

    10送5份认沽权证,初始行权价为7元

    证券时报记者 刘昆明

    本报讯 S南航(600029)的股改方案终于“千呼万唤始出来”。

根据S南航今日发布的股改方案,其对价安排为：南航集团向全体A股流通股股东支付5亿份认沽权证,A股流通股股东每10股将获得5份认沽权证,相当于每10股获得0.9327股股份的对价安排,认沽权证的初始行权价为7元。S南航已于今年3月23日停牌,其停牌前收盘价格为7.43元。

    上述权证行权方式为欧式行权,行权比例为1：1,存续期12个月,初始行权价为7元,权证持有人可在认沽权证终止交易后5个交易日行权。南航集团将在权证上市日后6个月内公告结算方式。据了解,南航集团可选择的结算方式有两种：一种是证券给付结算方式,即认沽权证持有者每持有1份认沽权证可以7元的价格向南航集团出售1股股份；另一种是现金给付结算方式,即若权证结算价低于7元,则每份认沽权证可以获得低于7元部分扣除行权费用后的现金差额补偿。

    同时,S南航还发布了召开股改A股市场相关股东会议的通知,公司定于2007年5月17日审议此次股改方案。由于股改事宜,S南航于今年3月23日开始停牌,公司表示,股票最晚于2007年4月25日复牌,在此之前为股东沟通时期。

    此外,该公司还表示,如果未能在4月24日(含当日)之前公告非流通股股东与A股流通股股东协商确定的改革方案,该公司将刊登公告取消本次股东会议,并申请股票于公告后下一交易日复牌,或申请延期公告协商情况和结果。

    S南航保荐机构表示,之所以选择以支付认沽权证作为对价方式,主要是考虑到S南航的现实情况：一是S南航是一家A+H股上市公司,按照相关规定,H股流通股股东不获得对价,为此对价方案不宜采用资本公积金转增、派现等可能影响H股股东利益的方式；二是根据中国民航总局的规定,南航集团必须保持控股地位,目前南航集团持有S南航的股份只占总股本的50.30％,若采取送股、转增股本和缩股方案会减少非流通股股东的持股比例,将影响南航集团的控股地位；三是由于南航集团在联合重组时承接了巨额债务,南航集团缺乏足够的现金支付能力,因此采取现金对价模式也不现实。