冀东水泥(000401)像海螺一样成长 建议“增持”

　　联合证券研究所周焕预计，2007-2009年冀东水泥（000401）水泥销量分别可达1900万吨、2580万吨和3460万吨，每股收益则分别可达0.38元、0.55元和0.81元，合理股价应在13.90－17.30元，价值中枢为15.60元，建议“增持”。

　　周焕表示，公司在华北地区新建的三条熟料线实际产能比设计产能提高近40％，可多生产水泥210万吨/年，因此调高公司2008年水泥产销量和盈利预测。此外，公司还有三条熟料线开工计划已经较为明确，保守预测到2009年末公司水泥产能将扩大到3600万吨左右，比2006年底提高近一倍。公司从3月起调高华北地区水泥售价5-10元/吨，水泥价格已超过去年最高价，旺销局面初步显现。周焕指出，目前京津冀水泥产量不到江浙沪的一半，环渤海开发建设将带来这一区域长期旺盛的水泥需求，加上汰弱扶强的产业政策、日益提升的管理水平，华北水泥龙头冀东“地利”、“天时”、“人和”三项优势皆具备。面对比上世纪末、本世纪初的海螺水泥更佳的发展机遇，公司有望在华北迅速扩张，大幅提升市场占有率，重演海螺水泥在华东崛起的一幕。