亨通光电：外部环境整体出现明显好转

　　亨通光电（600487）06年度实现主营业务收入106335.87万元，同比大幅度增长54.23%；主营业务利润20369万元，同比增长29.4%；由于06年三项费用同比增长高达35%，超过了主营业务利润的增长幅度，因此亨通净利润同比只增长19.4%，达到5821万元，06年实现每股收益0.35元。

　　光纤光缆行业06年外部环境整体出现明显好转。在一些国家重大工程，如3G、奥运会、世博会、村村通等项目拉动下，运营商光纤光缆线路投资持续快速增长；上述国家重大工程将有效提升运营商推动FTTH的积极性，而这将极大地带动对光纤光缆的需求。预计2010年世博会之前中国光纤光缆行业年均复合增长将保持15%以上。光纤需求尽管在快速增长，但受部分原辅材料价格上涨的影响，以及生产厂商之间激烈的市场竞争影响，亨通的主营业务利润率同比下降3.68个百分点。依然对亨通光电定向增发4000万股的项目——光纤预制棒项目持谨慎乐观态度，一方面项目将进一步提升亨通的行业地位，另一方面将抵御光纤光缆毛利率下滑的风险，从而提升整体毛利率。

　　华泰证券分析师夏朝辉维持，公司07年、08年、09年收益增长率25%、23%、20%的预期，06、07、08三年的每股收益分别为0.44、0.54、0.65元，对应的动态市盈率分别为35、28、23.5倍。看好光纤预制棒项目对亨通光电行业地位和毛利率提升带来的积极作用，投资评级为“推荐”。

　　作者：林容弟 今日投资