风神股份 央企昊华认购3亿增发

机构：太平洋证券
随着我国正处于新一轮高速增长期，消费结构的升级换代带来了一批高增长行业群，汽车、工程机械等行业的高速发展，带动了下游轮胎行业的持续稳步增长，行业面临产能和需求“双扩张”的态势，从宏观上看，根据我国公路、汽车、交通运输事业的发展规划，我过轮胎总需求将有望得到大幅度提高，行业未来前景值得期待。

风神股份（600469）：公司作为国家520户大型企业、全球轮胎28强、是我国轮胎出口主要基地之一，是国内最大的全钢载重子午线轮胎生产企业之一和最大的工程机械轮胎生产企业，其产品囊括7大系列500多个规格品种，具有年产500多万套的生产能力。“河南”、“风神”品牌具有较高的市场知名度，同时，公司一直致力于施技术创新和技术进步战略，在吸收、消化国外先进的全刚载重子午胎生产技术的基础上，依靠自己的技术研发力量，成功地研制出全钢工程子午胎，该产品的问世，使公司成为全国极少数自主研发设计并拥有全钢工程子午胎知识产权的企业之一，进一步巩固了其在全国轮胎行业的龙头地位。

更值得注意的是，公司将拟定向增发不超过1.2亿股股份，募资约6亿元，用于15万套工程子午轮胎项目建设，其中入主大股东中国昊华认购不少于3亿元，而中国昊华作为中国化工集团公司的全资子公司，是经国务院直接批准组建的大型化工企业集团，是国家独资设立并实行科研、生产、贸易、投融资一体化，跨地区、跨行业、跨国经营的专业集团公司。现有资产135亿元，在华北、东北等地区拥有12家化工生产企业、18家国家级科研院所、12家贸易企业、3家化工机械设计制造企业和一批地质勘查事业单位。同时，还持有近170家地方化工重点企业的股份，可以说背景实力相当雄厚。而中国昊华次此认购后，无疑将取代轮胎集团成为公司的控股股东，同时，中国昊华承诺，控股之后，将以公司为平台，通过新上项目、资产注入、收购兼并等一系列手段，把公司打造成轮胎行业及相关产业的龙头和旗舰企业，而作为承诺落实的第一项，中国昊华将支持公司投资建设15万套工程子午胎和500万套轿车子午胎项目，并负责解决该项目所需建设资金，第一期项目建设资金数额不应少于8亿元，公司预计，15万套工程子午胎项目投资总额为10.5亿元，建设周期为16~18月，完全投产后每年可新增销售收入13亿元，公司此次投资的项目轮胎质量将达到中国国家标准、美国DOT标准、欧洲ECE标准，产品质量达到国际水平。项目投资完成后，将进一步保持公司在工程机械生产领域内的龙头地位。

二级市场上，该股周二放量突破，均线系统全面掉头向上，为后市的持续爆发奠定良好基础，值得投资者重点关注。

太平洋证券

2007-4-17

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