基金一季度大面积减仓
今日披露一季报的14家基金公司旗下93只基金减仓市值约500亿元
□上海证券报记者 周宏
面对一季度股市高位,基金经理们也开始坐不住了。今日披露的14家基金管理公司93只基金一季报显示,各类型基金的基金经理在一季度内全面减仓。
基金的减仓行为不仅幅度较大,而且较为普遍,今日披露季报的偏股型基金有六成以上出现减仓,幅度最大的接近基金净值的30%。各类基金中,封闭式基金的减仓幅度最大达到6.68个百分点,积极配置型减仓6.65个百分点,股票型减仓4.8个百分点。
南方稳健基金的基金经理在一季报中表示,由于预计A股市场在加速上扬后震荡幅度会加大,所以基金在坚持均衡配置且继续超配部分股票的前提下,会主要追求有效股票仓位而非绝对股票仓位,随时保持较大比例的现金以应对市场可能出现的各种变化。
另外,WIND资讯的最新统计还显示,93家基金一季度最看好的行业依然是钢铁和金融业,尽管上述行业股票当季表现平平,但是基金在这两个行业分别增配了184亿元和167亿元。另外,机械仪表、交通运输和石油化工也成为基金经理青睐的行业。
值得关注的是,与一季度基金季度报告同时披露的还有两家封闭式基金的季度分红方案,这也意味着封基又一轮季度分红高潮可能展开。
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96只基金一季报显示:基金减仓首选大盘蓝筹
□中国证券报记者 余喆 北京报道
截至本报截稿时,南方、华夏、嘉实等16家基金公司今日披露旗下96只基金2007年一季报。天相统计数据显示,一季度这些基金股票仓位有所降低,减持对象主要是工行、招行、万科等大盘蓝筹股。
今年一季度市场呈现蓝筹股疲软、题材股飙升的特点,基金为应对投资者赎回,基金股票仓位有所降低。可比数据显示,已披露一季报股票方向开放式基金平均股票仓位为80.2%,较去年四季度降低3.16%。地产金融板块成为基金重点减持对象,持有工行的基金由去年底的19只降至4只,占流通股比例也由12.42%下滑到2.53%,这部分解释了大盘蓝筹股一季度表现不佳的原因。
金属、机械、交通运输仍然为基金看好,大秦铁路成为基金一季度新宠。
展望后市,基金经理普遍认为二季度市场震荡幅度将加大,但仍坚持长期牛市的观点。具有长期持续高成长性的行业龙头、有基本面支撑并具有资产注入或整体上市预期的个股及具有长期升值性的中国资产被基金看好。
一季度基金重仓股疲弱有因:老基金大力卖出 新基金不愿多买
□本报记者 周宏
一季度基金重仓股的疲弱表现,在基金一季报中得到了解释。
来自WIND资讯的统计显示,今日披露的14家基金管理公司93只基金的季报,平均仓位下降4.72个百分点,偏股型基金环比减仓5.58个百分点,都创下本论行情以来的最大跌幅。
同时,新基金的建仓势头也大幅缩减,与去年4季度相比,新基金同比少建仓20个百分点。老基金大力卖出,新基金不愿多买,成为了很多基金重仓股一季度表现不振的主要原因。
在去年4个季度中,基金的减仓力度从没有像今年那么大过。统计显示,偏股型基金,去年1季度加仓4.68个百分点,2季度减仓0.08个百分点,3季度减仓3.53个百分点,4季度加仓7.6个百分点。而伴随着今年1季度的大力减仓,1季度末偏股型基金的持仓仅为76.95%,再次回到了过去一年多的较低水平。
这个情况,既可以解读为,基金经理对于目前日益高涨的估值水平的担忧。也同时表明,市场的场外资金空前充裕。类似情况的去年第3季度,曾经导致基金在其后一个季度大幅追加仓位,上证指数大幅上涨超过50%。
相对隐蔽的是,基金的资产配置在一季度发生了更加巨大的变化。股票基金的资产大量从老基金转移到新基金手中,而行业配置也发生非常明显的变动,包括新基金在内的主流机构依旧将建仓目标对准了金融、钢铁、机械、零售和交运5大行业。经历了一个季度的考验之后,基金的投资视野更加集中于上述行业之上。
其中,相当明显的是,基金对于金融的偏爱。尽管当季度金融业的表现近乎平淡,但基金尤其是新基金对于银行、保险、券商的热情不减,当季度建仓金融股接近200亿元。另外,房地产行业的投资规模也整体打平,显示基金在持续增长的行业上依旧着力。
另外,在景气向上的周期行业中,基金的热情释放得更加明显。钢铁行业,基金的配置比例足足翻了一番,其增仓幅度达到了令人叹为观止的地步。
96只基金一季报显示:股票仓位降低 基金狂砍大盘蓝筹
□本报记者 余喆 北京报道
至截稿时,已有16家基金公司的96只基金公布2007年一季报。天相统计数据显示,一季度末股票方向开放式基金股票仓位为80.2%,减仓动作明显。地产、金融业成为基金重点减持对象,钢铁、机械仍被基金看好。展望后市,基金经理普遍认为二季度市场震荡幅度将加大,具有长期持续高成长性的行业龙头、有基本面支撑并具有资产注入或整体上市预期的个股及具有长期升值性的中国资产被基金看好。
减仓动作明显
今年一季度市场延续去年的牛市继续走高,上证指数由2675.47点升至3183.98点,涨幅接近20%。期间市场出现了剧烈震荡的特点,大盘蓝筹股走势偏弱,低价股、题材股遍地开花。这说明市场在经历了去年的单边上扬后,资金逐渐将目光投向前期涨幅不大的冷门股票,在整体上市、资产注入等题材的配合下,价值创造成为市场热点。
而奉行价值投资理念的基金面对市场热点的转化显得准备不足,在大盘剧烈震荡,基金重仓股表现疲软的情况下,为应对投资者赎回,基金股票仓位有所降低。可比数据显示,已披露一季报的股票方向开放式基金平均股票仓位为80.2%,较去年四季度的83.36%减少了3.16个百分点,持股集中度也由去年四季度的54.58%降至50.66%。封闭式基金减仓更为明显,仓位由去年四季度的77.54%降至70.21%。债券投资比例则有所上升,股票方向开放式基金债券仓位由去年四季度的7.9%升至11.44%。
地产金融遭减持
已披露季报可比数据显示,地产金融板块成为基金重点减持对象。地产业占比由去年四季度的6.6%降至一季度末的4.28%,金融保险业则减少了1.93%。金属、机械、交通运输、石化仍然为基金看好,成为增持的对象。大秦铁路成为基金一季度新宠,持有基金数由去年四季度的3家激增至一季度的20家。工行、招行、万科、中石化等大盘蓝筹股则被减持,持有工行的基金由去年底的19只降至4只,占流通股比例也由12.42%下滑到2.53%,这部分解释了基金重仓股一季度表现不佳的原因。
同时,一些小盘基金通过挖掘个股取得了良好的收益。一季度以44.94%的净值增长位居混合偏股型基金第一的益民红利成长基金在季报中表示,“一季度中本基金在始终保持较高仓位的前提下,主要采用自下而上的选股策略对个股进行了灵活积极的操作。通过深入地调研企业,在一些非主流板块如中小板中挖掘了一些当时尚未被市场认知的、具有业绩拐点和高成长性的上市公司进行了重点投资,取得了较好的投资业绩。”例如其挖掘并重仓的华峰氨纶,一季度股价翻了近两番,仅一只股票就为基金贡献了超过一亿元的收益。
坚持牛市思维
尽管部分基金一季度跑输大盘,但基金经理仍普遍坚持长期牛市的观点。同时,越来越多的基金表示未来将对整体上市和资产注入等外延式增长的上市公司加以关注。
如益民红利成长基金经理赖晶铭表示,在宏观经济持续向好的背景下仍然乐观看待今年的市场,同时认为市场震荡和调整也在所难免。他将继续关注业绩出现拐点,自身内涵式增长提供了安全的投资边际,而外延式增长(如新项目投产、资产注入或整体上市等)提供了巨大想象空间的股票。
同时,也有基金表示仍然会坚持原有投资理念。如去年冠军景顺长城内需增长就表示,能够看得长远的蓝筹股未来仍将是A股市场的主流;金牛基金汇添富优选也深信随着市场行情的深入,目前“高价股低估,低价股高估”、“劣币驱逐良币”的格局不可持续。
一季度净值增长第一的华夏大盘精选基金经理王亚伟则表示,未来寻找有足够安全边际的品种成为长期投资所面临的巨大挑战,投资策略上将适当提高组合的防御性。
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