封闭式基金投资价值再度凸显

    近期封闭式基金整体折价率连续攀升,大型封闭式基金的折价优势再次凸显,建议投资者积极关注。同时,结合我们对2006年基金年报的深入分析,老基金表现更胜一筹,这也提醒投资者理性选择基金,切忌盲目跟风。

    老基金是较优选择

    上周大盘频创新高,上证指数一举突破3500点关口。总体上,上证指数一周上涨5.86%,33个天相行业全部上涨,其中,石化、有色、食品等行业涨幅居前。

    股票型和混合型开放式基金净值继续上涨。上周,积极投资开放式基金核心资产指数上涨6.34%,重仓股指数上涨6.48%。在此背景下,201只偏股型基金净值全部上涨。其中,125只股票型开放式基金周净值平均上涨5.34%；76只混合型基金平均上涨4.60%。

    股票型基金方面,受益重仓股较好的表现,上投优势以8.37%的涨幅排名第一,同一公司旗下的上投成长也表现出色,涨幅为7.85%；指数基金深100ETF受益于标的指数较好的表现延续上周涨势,以8.26%的涨幅排名第二。

    混合型基金方面,受益于沈阳机床等重仓股突出表现,银河银泰以7.21%的涨幅排名第一。

    对于开放式基金这种比较个性化的理财产品,我们一直建议投资者选择与自己风险收益、风格匹配的基金进行长期投资。结合我们对2006年基金年报的深入分析,有如下几点值得投资者关注：

    辩证看待基金换手率。高换手率未必带来高收益,那些换手较高而收益较差的基金需要警惕；尽管有些基金的股票获益能力较强,但较低的股票仓位拖累了其2006年净值表现,尚需结合资产配置进行选择；2006年老基金表现更胜一筹,这也提醒投资者理性选择基金,切忌盲目跟风。

    大型封基折价优势凸显

    上周,积极投资封闭式基金核心资产指数上涨5.91%,重仓股指数上涨6.32%。在此背景下,47只封闭式基金净值全部上涨,加权平均上涨5.76%。

    二级市场,41只封闭式基金(不包括停牌的普华、普润、通宝、兴科、金元和汉博)35涨6跌,基金价格上涨2.58%,净值上涨大于价格上涨,使得封闭式基金折价率上升2.79个百分点,由前一周周末的25.43%上升到上周末的28.22%。从规模来看,大型基金(10亿以上)价格上涨2.71%,小型基金价格上涨1.99%。

    在封闭式基金净值持续上扬的情况下,价格随着分红行情落幕、填权不充分等因素涨幅滞后,整体折价率连续攀升。截至周五,已有19只大型封闭式基金折价率超过30%,最高的基金通乾达到36.31%。我们认为,大型封闭式基金的折价优势再次凸显,建议投资者积极关注。此外,上周景博召开持有人大会,启动到期方案,对于景博以及2007年即将启动到期方案的景阳、裕华、安久、同德、兴安和隆元,其封转开可能带来的稳定收益值得继续关注。