新兴铸管:出口业务有新突破
投资评级:增持
评级机构:中信证券
公司一季报实现每股收益0.136元/股,净利润总额比去年同期增长20%,销售收入增长14%。
中信证券认为,造成公司效益提升的主要原因是公司产品产量增长幅度较大。
安琪酵母:费用吞噬利润
投资评级:增持
评级机构:中信证券
公司公布一季报称,2007年一季度公司实现销2.2亿元,营业利润2697万元,净利润2106万元,同比分别增长12.28%,-2.87%和1.97%。实现每股收益0.155元。
中信证券认为,费用增加导致业绩低于预期,尤其污水处理费用增加导致一季度毛利率下降,公司2007年的业绩增长主要在销售量的增长以及滨州公司的扭亏,但是因为2007年广告投入较大,业绩增长谨慎乐观。展望2008年,公司广西厂投产将成为公司新的利润增长点。预计2007年、2008业绩分别为0.75和0.93元,维持增持的投资评级。风险因素:污水处理费用的增加是一个较大的风险,预计全年污水处理费比去年增加1000万左右。公司最佳的投资时点是公司股权激励落实之时。
峨眉山A:一季报亏损
投资评级:中性
评级机构:平安证券
公司公布了2007年一季度报告,公司一季度实现营业收入6748万元,比上年同期增长32%,净利润-688万元,比上年同期增加亏损113万元,每股亏损3分钱。
平安证券认为,尽管主营收入增长了32%,但峨眉山A营业成本增幅更大,达到38%,导致公司毛利率水平下降。另一方面,随着营销力度加大和固定资产投入增加,公司营销费用和财务费增长迅速,2007年一季度两者同比增幅分别达到了50%和93%。财务费用上升是预料之中的事情,但在目前利率上升的环境下,公司2007年和2008年的财务费用很可能超出原来的预期。预计峨眉山A07、08和09年每股收益分别为0.23元、0.28元和0.32元,按照4月16日收盘价计算,市盈率分别为62倍、51倍和43倍,在所有自然景区类公司中最高。综合考虑以上因素,调低公司投资评级至“中性”。
深能源A:难以维持高增长
投资评级:中性
评级机构:平安证券
公司公布年报称,公司2006年实现主营业务收入69.45亿元,净利润8.00亿元,每股收益0.670元,分别同比增长0.53%、10.03%和10.03%。每10股派3.5元(含税)。平安证券认为,公司业绩好于预期。由于几乎没有新增机组,公司收入增长乏力,同时燃料成本上涨,公司毛利率也有所下降。但公司较好地控制了管理费用和财务费用,加上燃油电厂获得的补贴收入,净利率水平仍有1个百分点的提高,是公司业绩增长的主要原因。深能集团整体上市消除了公司被边缘化的隐患,同时完成了公司的跨越发展,但优质资产已注入上市公司,深能源以较低成本获得优质资产的可能也就此被消除,因此长远看深能集团整体上市给公司带来的影响评价为中性。今后3~5年是电力建设回落的时期,项目获批难度将加大,深能集团这样的地方能源公司很难和国字头电力公司竞争优质项目,公司发展将受到一定的制约,难以维持高增长。预计公司07、08年每股收益0.72、0.77元,维持“中性”的评级。
作者:每日经济新闻
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