异动点评 京山轻机(000821)

　　信息雷达港澳资讯提供--异动点评:京山轻机(000821):公司是中国包装机械行业第一家上市公司。主要产品有纸箱、纸盒两大系列，78个品种，160多个规格，包括三层、五层、七层瓦楞纸板生产线设备及自动、半自动印刷、开槽、模切、钉箱、粘箱、彩贴、捆扎等各类纸箱成形加工设备。

公司集包装机械及零部件的生产、加工、研发、销售于一体，年产各类瓦楞纸板生产线200余条，单机3000多套，是我国最大的纸制品包装机械生产基地和出口基地。公司的核心竞争力1品牌优势，“三王”牌商标已是国内行业的第一品牌2技术优势，公司有18个产品获部优、省优称号，其中重型瓦楞纸板生产线和高速水性印刷开槽机被列为国家级重大新产品，有19个产品获国家专利。同时公司不断开展国际合作，增强产品国际市场竞争力。如京山轻机与美国太阳自动化集团合作推出世界顶尖的单面机LANGSTON450SF。3渠道优势，在不断加强国内销售网络的基础上，公司积极建立国际销售网络，一方面在洛杉矶、香港、澳门、俄罗斯、土耳其、印度、泰国、越南等地区成代表处和销售公司，另一方面积极寻求产品出口代理公司，签订代理协议，将产品出口到俄罗斯、独联体国家、中东、东南亚、非洲、南美、东欧等20多个国家和地区。

　　公司未来成长性分析1）随着国内市场的增长，未来三年公司国内瓦楞机械业务有望达到20%以上的增长。06年公司董事会通过了在湖北京山投资造纸机械项目的议案。该项目计划总投资5000万元，建成后年生产规模为6条造纸机械生产线，国内市场上同类型预期平均销售价为1700万元/条，需求旺盛，预计07年年底可达产，预计此项目每年可为公司带来1.2亿元左右的销售收入。2）印刷机械——公司以前对该产品重视程度不高，市场占有率仅有15％左右，未来将重点发展，预计增速将在30％以上3）公司建立外销网络系统，一方面在洛杉矶、香港、澳门、俄罗斯、土耳其、印度、泰国、越南等地区成代表处和销售公司，另一方面积极寻求产品出口代理公司，签订代理协议，将产品出口到俄罗斯、独联体国家、中东、东南亚、非洲、南美、东欧等20多个国家和地区。公司05年出口销售收入为1300万美元，06年预计将达到2000万美元，预计公司的出口业务的销售收入将保持每年50%的增长速度。随着出口比例的不断增加，由于存在13％的出口退税，公司的综合毛利率将逐渐提升。4）售后服务—公司将大力发展售后维修和零部件更换服务，零部件业务毛利率远高于整机，预计未来这块业务收入增长将超过整机收入增长速度二级市场上，中线仍有潜力，建议持股。

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