盘后点评:中信高溢价发行 银行股吸引千亿买盘

　　周三大盘强势震荡，沪指在最后一刻顽强收阳，依然保持在3600点上方，而深成指则大幅上涨112点，收盘于10401点。深强沪弱格局再度出现，指数的涨跌最大的因素在于指标股的动向。宝钢、中石化、长电等个股收盘均是阴线报收，联系到近期以来，指标股同样都是走势低靡，但指数却是强势依旧。

市场的牛市格局在板块轮动行为的展开，周三煤炭、电力等蓝筹股表现强势，体现出强大的多头特征。股指逐渐站稳3600点之后，我们注意到市场承接力量极为强悍，成交量连续放大。而前一季度开户数量超过500万户的趋势来看，数以千亿计的新资金积极谋救股市发展，从而引发指数的持续强势。调整日久的指标股在接下来的行情容易受到新资金的首选，特别是基本面极为出色的银行股板块。在指数突破3600点之后，大多数的银行股股价仍然维持在3000点附近的水平，一旦盘口新资金强势涌入，必将形成新一轮攻击行情。

　　而在港股行情中，国内银行股却呈现阳升之势，招行H股股价达到19.7元附近。H股股价的上涨，并未对A股产生积极的推动作用。目前银行股整体走势偏软，即使在指数的不断突破背景之下，银行股依然是阴线连连。从基本面的情况来看，银行股去年业绩呈现出良好的增长态势，招行、浦发等净利润同比增幅超过30%，S深发展A每股收益更是达到0.66元，净利润同比增长超过300%，如此巨大的利润上涨对应着前期的股价的上行，显然基本面对股价构成强劲支撑。由此可以看出，目前的调整，更多的原因在于主力机构洗清浮筹的需要，同时，也为新资金的逢低买入赢得契机。

　　同时，值得我们关注的是近期中信银行的高溢价发行，正在逐渐成为银行股二度攻击浪的导火索。根据中信银行最近公布的发行价格区间为5.00元至5.80元/股（对应的H股为5.06-5.86港元/股）。对应中信银行2006年的盈利，中信银行的市盈率高达51.4倍－59.62倍。而目前市场当中，按照4月18日收盘情况来看，浦发市盈率为37倍，民生银行仅为33倍，对应中信银行的发行价，显然存在着很大的估值优势。更何况目前正处于新资金加速建仓期，统计数据显示，单日新增A股开户数在最近的连续4个交易日中超过20万。这4个交易日的新增A股开户数共为89.7万，而2005年的新增开户数仅为85万，4个交易日的新增开户数超过2005年全年。如果以每户带来3万元资金量计算，散户入市的效应相当于每日一只60亿的基金入市。加上一季度时的500万新户，新入股市资金数量将达到数以千亿计。中信银行上市所带来的银行股估值大额差异必将形成新的暴利机会，而中信银行预期未来股价将超过6元，由此更加刺激其他银行股股价向上突破。个股方面，建议关注工商银行（601398）目前的市盈率水平在37倍左右，绝对股价仅为5元多，作为未来股指期货的市场利器，该股的战略作用不言而喻。当前股价的价廉物美特征，无疑将吸引市场千亿买盘的追捧。周三该股尾盘出现巨额买单，一轮上攻行情可望展开，可关注。