股指大幅震荡 电力股表现活跃

    昨日大盘大幅震荡,盘中电力股板块整体表现显眼,但部分权重指标股的持续调整,对市场形成了较大的心理压力；此外,近两日深市成交量已快速放大至千亿元水平,但股指却出现了滞胀的现象,这显示出投资者在3600点整数关口上方,市场分歧又开始加大,因此短期大盘仍需震荡整固。

    消息面上,据《中国证券报》报导,南方、华夏、嘉实等16家基金公司昨日披露旗下96只基金2007年一季报。今年一季度基金为应对投资者赎回,基金股票仓位有所降低。可比数据显示,已披露一季报股票方向开放式基金平均股票仓位为80.2%,较去年四季度降低3.16%。地产金融板块成为基金重点减持对象,持有工行的基金由去年底的19只降至4只,占流通股比例也由12.42%下滑到2.53%,这部分解释了大盘蓝筹股一季度表现不佳的原因。而金属、机械、交通运输仍然为基金看好,大秦铁路成为基金一季度新宠。从一季度基金持股变化情况来看,我们认为其波段操作的风格较为明显,买卖依然是以估值和市场热点为主要依据。但要注意的是,4月份以来沪指就从3200点涨到了3600点上方,其中有不少个股出现了30%以上的涨幅,特别是资产注入类型的股票。那么既然基金的策略是逢低买入逢高卖出,那么近期估值提升过快的股票就应谨慎注意了。此外,虽然一季度基金减持了权重指标股,但由于该板块的稳定持续成长性、低估值水平和股指期货的即将推出都是其短期上涨的催化剂,因此基金仍有可能在二季度杀一个回马枪,因此建议投资者仍需密切关注该板块的走向。

    热点方面,近期大盘频创历史新高,这与游资的蜂涌而入密不可分,事实上,在以基金为首的"正规军"调仓换股之际,大盘其实正酝酿着新一轮的机遇,而随着国际原油价格的不断上涨,周三华电国际、九龙电力、漳泽电力等均强势封住了涨停,可见能源电力板块已再度成为了基金的"新宠"。我们认为,电力是国民经济的基础产业,电力的增长首先取决于国民经济的发展。我国国民经济平衡较快的发展有力地带动了用电需求的增长,电力行业前景比较乐观。 同时,通过国电资源拆分,促使电力市场上的垄断被打破,新组建的发电集团公司必然选择一两家上市公司作为自身在国内资本市场的融资窗口,不断注入优良资产,提高上市公司的经营业绩和增强其在资本市场上的融资能力。资产规模较大、机组质量较高的大型发电企业必然具有竞争优势,如华能国际、国电电力、申能股份、粤电力、华银电力等公司。再加上在本轮行情中,电力股明显落后于大盘,因此该板块在板块轮涨的环境下极有可能被场外踏空主力资金看中,并在后市掀起一轮最为猛烈的反攻高潮。

    技术面上,昨日两市股指大幅震荡,其中权重指标股、二线蓝筹股等基金重仓股板块的回调,对市场形成了较大的心理压力。同时,由于大部分个股近期持续上涨获利盘回吐压力开始加重,使得盘中股指也出现了较大的波动。此外,近两日两市成交量总和已放大至2700亿元,这显示出多空双方分歧正逐步加大,因此预计短期大盘的震荡将会有所加剧。