浔兴股份议价能力保证毛利率稳定

    根据年报,天相投资汪晟预计浔兴股份(002098)2007－2009年的每股收益分别为0.44元、0.65元和0.90元,复合增长率为43.8%。给予公司2007年PEG值区间为1.0-1.2,对应2007年目标价区间为21.2-25.4元,价格中枢为23.3元。

    汪晟指出,议价能力保证公司毛利率稳定。浔兴股份拥有核心技术和品牌优势,这使得公司具有很强的议价能力。2006年拉链原材料价格上涨明显,公司通过5%-20%的提价顺利转嫁。2006年公司综合毛利率较2005年提高了约3个百分点。此外,公司产品结构日趋优化。在公司主营产品中,条装拉链和金属拉链的毛利率高于码装拉链和尼龙拉链。预计随着募集资金项目的投产,公司金属拉链比重将得以明显提升。

    汪晟认为,募集资金项目的投产将有效增加公司产能、优化产品结构,从而大幅提高公司业绩；同时,公司正在实施的生产布局扩展计划将延伸服务半径,提高产品市场占有率。预计未来几年,拉链行业的产业升级将加速,公司作为行业龙头,有望获得更多的兼并扩张机会。