天相投资：华仪电气 2006年下半年以来开始迅速发展

　　公司2006年经过资产重组后，主业变更为高压电器、风电设备制造。资产置换完成以后，公司将具备250台风力发电机组的总装能力，并计划在未来五年内根据市场的需求逐步扩充到500台。目前，公司已全部掌握600kW、750kW风力发电机组的制造技术，并开发兆瓦级风力发电机组的生产技术。

　　公司风电业务发展初期，将通过转让已取得建设和经营权的风电场项目或与其他发电企业合作投资的形式，事先约定该风电场项目建设所需风力发电机组优先选择公司的产品，从而提前取得风电机组的生产订单，实现对外销售。在适合的时机会选择适合的风电场项目，将业务从风力发电设备制造扩展到经营风力发电场。

　　公司风电业务2006年下半年以来开始迅速发展：根据合同，洞头风电场（装机容量为13.5MW）和辽宁省调兵山风电场（装机容量为49.5MW）购买华仪风能共84台750KW风力发电机组，为公司风电设备实现收入增长提供了可靠的合同保证。

　　看好公司风电发展。公司在风电领域发展策略清晰，风电场勘测方面的优势明显，技术提升方向清楚，随着公司产能扩张，开发的风电场项目展开建设，公司积累资源将得到业绩回报。我们预计公司07年、08年每股收益分别实现0.6元、1.0元，给予增持评级。

　　作者：高靖瑜 天相投资