保险巨头巨额利润差异之谜

    证券时报记者秦利

    由于会计标准差异,中国平安、中国人寿两大保险巨头A股年报和H股年报财务数据差异巨大。根据国际财务报告准则,中国平安去年净利润达到了78亿元,而根据中国会计准则,净利润的数据则变成了59.86亿元。

数据差异更为惊人的是中国人寿,按照中国会计准则,公司去年净利润为96.01亿元,而按香港财务报告准则公司净利润高达200亿元。差距是怎样产生的？究竟哪个数据更反映公司的真正价值呢？

    差异源自三大会计科目

    中国平安有关人士指出,按照境内外准则审计的差异主要表现在三个方面。首先是准备金提取上的差异。在中国会计准则下,各项保险责任准备金的计提按照中国保监会的精算规定计算,而在国际准则下,按照国际财务报告准则和美国会计准则的要求提取准备金。国际会计准则下在提取准备金方面较国内会计准则更加稳健,造成国内利润高于国际利润。

    其次是递延保单获得成本的差异。在中国会计准则下,佣金、手续费等新业务的保单获得成本于发生时计入损益。在国际财务报告准则下,公司按将佣金、手续费等新业务的保单获得成本予以递延,并在预计保单年限内摊销。造成国际准则下的利润高于国内准则。

    更为重要的一点是,在中国会计准则下,投资分为短期投资和长期投资。短期投资采用成本与市价孰低计量,而长期投资采用成本与可收回金额孰低计量。而在国际准则下,根据投资种类,以公允价值计量且其变动计入损益的投资的公允价值变动将计入损益。这种情况下,当资本市场上涨时,将造成国内准则的利润低于国际准则的利润。

    国际准则反映更真实价值

    分析人士指出,中国人寿两个报表数据产生巨大差异最重要的原因就是在香港财务报告准则下,大部分资产和负债项目的呈报都是基于公允价值的。

    年报数据显示,作为中国最大的机构投资者之一,截至去年底中国人寿投资资产达到了6868.04亿元,同比增长了38.9%。2006年中国人寿加大了股权型资产的投资,其中股权型投资收益大幅度增长,由2005年的4.9亿元增加到了2006年的46.62亿元。去年公司成功参股中信证券,并巨资参与工商银行和中国银行战略配售,这些股票价格的飙升使得公司账面利润大幅增长。根据香港财务报告准则公允价值的原则,这部分浮盈就计入了公司的利润。

    一保险公司的人士指出,国内会计准则与国际会计准则最大的一个区别就是从历史成本会计走向市值会计。保险公司的资产负债表大多是金融资产,金融资产在当前的市场中都有公允价值,国际会计准则下对相当一部分金融资产都按照公允价值进行计量,如果不以公允价值核算的话,就可能出现资产负债表与现在的价值不相符的情况。因此在一定程度上,国际会计准则的数据更能真实的体现保险公司的价值。他同时告诉记者,随着新会计制度的实施,根据不同会计准则得出的净利润就不会再有这么大的差距。