万联证券:经济增长只是偏快 还没有过热

　　4月20日财经要闻点评

　　一、今日头条新闻：

　　经济增长只是偏快，还没有过热

　　据《中国证券报》报道，国家统计局昨天公布，一季度国内生产总值初步核算为50287亿元，同比增长11.1%。受食品价格等拉动，一季度全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.7%，涨幅比上年同期上升1.5个百分点，环比下降0.3%。

其中3月份CPI同比上涨3.3%。国家统计局新闻发言人李晓超表示，一季度GDP增速比去年同期加快了0.7个百分点，比去年全年加快0.4个百分点。他说，针对经济处于由偏快可能转向过热的状况，有关宏观调控部门正密切关注未来经济运行变化，并会根据形势的变化，做出适当的宏观调控措施。

　　点评：3月份CPI同比上涨3.3%，超越了央行所设定的3％的警戒线，政府对此的基调是“只是偏快，还没有过热”，即使是宏观调控，也是“微量、小步、频调”，市场因此预期短期内央行会出台加息、上调存款准备金率等调控措施，虽然调控并非针对股市而来，但对股市资金面以及投资者的心理预期上还是会发挥负面的影响，所以我们看到了昨日深沪股市暴跌的一幕，但在急跌后市场风险也得到了一定程度的释放，后市大盘有望止跌反弹。

　　二、操作锦囊：

　　利空并非想像中那么可怕

　　牛市见利好加速飚升，即使是遇到利空也会当利好来炒，因为“利空出尽是利好”嘛，看似是互相矛盾的理论但在牛市里却是屡试不爽，既然如此，那周四的大跌岂不是找不到支持的理由？其实，牛市里面的“利空出尽是利好”指的是当利空出台兑现的时候被市场当成利好题材来炒作，而在利空出台前所出现的调整则是由投资者做空的心理预期所导致的，就比如周四的调整，早市市场上就有传闻说收盘之后3点钟央行将会再度加息，随着消息的传播面越来越广，一些不知底细的投资者由于感到恐慌因此就开始大量抛售股票，再加上这段时间大盘积累的获利回吐盘和新股民的恐慌性杀跌盘，股指出现大幅跳水的行情也实属情理之中。

　　虽然至截稿为止笔者还没有看到任何传闻中的“利空”出台，但我们也不妨对有和没有利空两种情况作个分析。第一种情况，央行真的加息了！首先我们要看加息的幅度，如何还是按照此前的增加存贷款利率0.27个百分点，那无所谓啦！周四的大跳水行情早就提前把消息给消化了，该卖股票的投资者也股票卖了，利空兑现就是利好，赶快杀回来。如果加息幅度超过0.27个百分点，假设达到0.4个百分点，那就有点超乎市场预期，那可能就要再杀一杀，但看来也没有多少空间可杀了，毕竟牛市的筹码是珍贵的。第二种情况，没有利空！股民朋友的第一感觉就是：又被传言骗出来了，赶紧把抛了的股票买回来，大盘一开盘就哗啦哗啦地涨了回去。

　　总得来说就是对利空不必太在意，不跌也跌了，多大的利空在大盘暴跌5％也该被消化了，如何选择好股票重新建仓布局才是关键，这一次的急速调整有可能将会导致热点板块出现大换班，题材概念板块炒高了，是时候要轮到蓝筹指标股涨一涨了，笔者一直非常看好银行股板块，这么好的业绩那有不涨的道理，周五就逢低把招商银行（600036）、华夏银行（600015）买上，作为中线珍藏的品种。

　　万联证券 邓悉源