S浙广厦（600052）凤凰生于涅

    自公布股改及向大股东的定向增发方案以来,浙江广厦引起了市场的极大关注,不过市场也同时担心公司由一次性资产结构调整而带来的业绩改善,是否具有持续增长的能力？联合证券鱼晋华认为,本次置入公司的四个项目将确保公司未来三年业绩稳定增长,公司未来的发展将与股改前不可同日而语,因而首次给予公司“增持”的投资评级。

    对于公司业绩增长的持续性,联合证券鱼晋华认为,回答这个问题首先要看集团资产注入的动机。实际上,由于以前集团对公司的控股比例较低,对上市公司的重视不够。但上市公司发展缓慢,甚至出现一些负面因素,反过来对集团产生了很大的不利影响。痛定思痛之后,集团重新选择了通过做强上市公司来做强集团的战略。而股改及资本市场出现的制度性变革,则给集团的战略性调整提供了机会。

    鱼晋华认为,本次置入的四个项目将给公司贡献21亿元左右的利润,确保公司未来三年业绩稳定增长,预期集团还会对上市公司的资产结构进行进一步优化。鱼晋华指出,近期有可能注入到上市公司的项目将是义乌及东阳的别墅用地。而公司既有资产的盈利能力也在逐渐提高,持有的浙商银行股权及华侨饭店未来继续增值的空间较大。在集团的全方位支持下,公司未来的发展前景将与股改前不可同日而语。