东北证券：旅游黄金周中的低价黄金黑马

机构：东北证券
随着“五一”黄金周的来临，旅游股也成为炒作的炙热题材，财富效应不断显现，伴随着国家经济的飞速发展，中国旅游业无论从人数还是规模都不断扩大。近日，国内热门景区也纷纷打出了涨价的招牌，这进一步让旅游行业充分分享全年难得盛宴。

市场上，金陵饭店、锦江股份、西安旅游、黄山旅游等前期轮番上涨。经过几轮市场轮番炒做，旅游板块中很多个股估值都过高，因此着重选择一些估值相对较低、具备良好预期，如资产置换、资产注入等预期的个股将获得良好支撑。重点关注：兰州民百（600738）：浙江红楼集团旅游集团入驻成为公司第一大股东后，将所拥有的兰百大楼及其相关资产，与下属控股子公司富春江旅游的43％股份进行置换后已成为正宗的旅游概念。

资产置换 质变后的旅游新贵

公司在浙江红楼集团入主后展开了大规模的重组业务，完成了从商业到旅游的蜕变。浙江红楼集团成为公司第一大股东，将控股子公司富春江旅游的部分股份与兰百大楼及其相关资产进行置换。拥有浙江富春江旅游公司的36.2％股份，而富春江旅游是国内首家以风景旅游资源为主投入组建的规范化股份制企业，在旅游市场独树一帜，拥有优质的旅游资产。其中包括“中国旅游胜地四十佳”瑶琳仙境为代表的综合观光旅游区；以天目溪竹筏漂流为代表的乡野风情旅游区等优质旅游资产；以东汉古迹严子陵钓台为代表的富春江小三峡文化休闲旅游区。公司在大股东的扶持下，强势介入巨大广阔空间的旅游行业，有望迎来历史性的发展机遇。

定向增发 收益回报逐步体现

公司近期拟定向增发4000万股募集资金约1.3亿元，收购红楼集团持有的2627.84万股富春江旅游股份（占富春江旅游总股本的43.797%），此次增发后公司将全面转向旅游业。富春江旅游持有国旅联合4622.48万股股权，持股成本为0.652元/股，2007年7月以后可以出售2160万股，2008年7月后可以出售全部股份，目前市值3.2亿元，一旦全流通，公司业绩将爆发式增长。国旅联合股价不断拉升，在新会计准则下，公司的资产投资收益将在季报、年报中逐步体现。

整固充分 主升浪在即

该股二级市场上，近几日该股开始反复振荡并形成收阳放量阴线量缩的良好特点，显示出洗盘充分，具有补涨要求； 技术通道上，前期连续三根小阳线，将是主力资金的最爱，在大盘大幅震荡中，低价介入将是良好时机，股价形态已经放量走出“老鸭头”的主升形态，近期值得重点关注！

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