搜狐网站
搜狐 ChinaRen 17173 焦点房地产 搜狗
搜狐财经-搜狐网站
财经频道 > 证券频道 > 上市公司 > 2007中国上市公司和谐投资者关系发展论坛北京峰会 > 上市公司投资者关系发展论坛文字报道

IR论坛-任劲:IPO的投资者关系管理经验分享

  任劲(中银国际证券有限责任公司副执行总裁):

  各位代表大家下午好!

  时间关系,我简单的把我们中银国际把企业上市中间跟投资者的管理如何处理好跟大家分享一下,我自己用三个数字来表述,实际上加“321”。

什么叫“321”?“3”代表我们企业上市要处理好跟投资者三个阶段。

  第一,上市前发行审核阶段。

  第二,跟投资者、机构询价发行的定价阶段。

  第三,上市以后和投资者持续的信息披露、信息沟通交流的阶段。

  可能大家会觉得这只是一个定价过程中间,到了发行上市的时候才和投资者有交流。实际上我们在接触案例的时候,在处理项目的时候,实际上在发行审核的环节也需要处理好和投资者的关系。

  我举一个例子,我们做的项目。去年不断有媒体报道说这个公司应该已经完成了内部的审核,预计将要在什么时候上会,甚至把发审委的名单都报出来了。大家可想而知,我们作为一个监管机构,他会按照自己的工作安排、工作结构来按照企业上会,如果我们的媒体在这个时候报出一些不是太符合实际的报道的话,可能对我们企业真正上市的工作有影响。所以,我认为实际上在审核阶段,作为我们中介是属于进驻期,作为公司上市实际上他也要处理好关系,这三个阶段代表数字“3”。

  还有“2”是两个渠道:

  第一,直接和投资者沟通的渠道。

  第二,和媒体沟通的渠道。

  跟媒体沟通,实际上刚才在整个审核和寻价阶段发行上市以后,是持之以恒都需要和媒体做沟通和交流。还有一个和投资者沟通,这种沟通的方式实际上有多种多样的方式。最主要的就是说在发行寻价的阶段,可以采取一种路演、反路演、预路演方式把企业的情况介绍给投资者。和媒体的沟通要通过和媒体的采访和报道,做正面的企业宣传对企业的价值进行挖掘。

  实际上“1”是关键人物,是上市公司的董事会秘书,因为在很多上市公司跟投资者沟通的日常工作,都是由董事会秘书来完成和协调的。作为董事会秘书,有的董事会秘书她同时也是公司的副总或者兼财务总监,他是单一的角色。所以她的职责就是怎么样来组织好投资者的关系管理,组织好对高管人员的一种投资者关系管理的培训。

  另外,在公司上市之前和上市以后持之以恒的来关注各有关的媒体,对上市公司的新闻的报道。尤其是出现了一些负面报道的时候,怎么样进行危机公关,董事会秘书的角色非常重要。在这个过程中间,实际上他应该对公司的业务、经营会有一些了解。但是她得去说服上市公司更高一层的管理人员,比如说公司的董事长、总经理来亲自参与投资者关系管理互动的这么一个环节。因为这些高管他们本身对企业的情况比较熟悉、比较了解,他们跟投资者的互动能够提供一手的材料、情况。同时,他们的亲自参与也能够给投资者一种比较权威、比较可信的建立投资者对公司的信心。

  投资者关系管理中,三个阶段、两个渠道,在两个渠道中间,实际上上市公司更多的依靠中介。一个中介是我们的券商来处理好他跟投资者,包括跟散户投资者的沟通。另外跟媒体,他依靠一个中介机构就是我们的投资咨询顾问或者是财经公关,刚才润言的连总。

  实际上,我们两家有很多合作的关系。需要依靠这两个中介来和投资者、媒体打交道,在这个过程中间刚才也说了董事会秘书的作用会非常的大。我简单的举两个例子:

  1、我们最近做兴业银行,兴业银行1月份发行,2月份在上交所上市,当时跟投资者在发行定价的环节,当时是属于市场有一些波动。另外,大家也都知道银行股品种也比较多,兴业作为一个区域银行,它比较低调,知道它的病并不是那么多,怎么样挖掘它的投资股市,跟投资者进行有效的沟通,我们跟兴业银行一起仔细的沟通,提炼它在成长过程中的亮点。同时,也做了一些反路演邀请了分析师到现场来进行一对一的拜访,这样也给兴业银行的管理层一种预演,事先的排演或者事先的让他们一对一的反路演,我们作为中介,我们可以把他们在反路演的过程中间表现的情况来做一些反馈。这样的话在正式的路演过程中间,面对众多的机构投资者、面对基金或者财务公司,我们的管理团队他们的表现就会更好。

  与此同时,我们也做了一些预路演,我们的分析师根据我们对兴业银行的长期的了解,我们做了投资报告,在管理团队的路演之前由我们的分析师先跟投资者见面,这样把兴业银行的情况先介绍给投资者,这样的话投资者有针对性的问一些管理层经营中以及将来发展中的问题,这样的话更有针对性。所以兴业银行这个案例,应该说做的是比较成功的,投资者的反应也是比较踊跃的,从后来的发行定价都可以说明这点。

  2、虽然是首发,但是有的企业叫海归。它是H股回归,像我们去年做的大唐发电,这种情况下做投资者的关系管理或者是发行定价的环节,我们面临有利的地方和不利的地方都存在,作为H股公司它在香港已经存在了九年的时间,对于投资者怎么样披露信息他了解的非常多,这套他非常熟悉。

  但是,作为一个跨境的市场,它在H股市场股价不断的波动,在A股市场怎么样寻找合理的定价,这个对我们中介提出一些要求。大家也知道证监会有一些内部的指引,A股的定价和H股价格有关系,在大唐项目中间,一方面因为我们是跨境的机构,一方面通过境外的平台发布一些研究报告,引导H股的价格。同时在路演的环节,我们也和我们的财经公关大家配合好,把它的投资价值充分的挖掘出来。因为当时可能电力板块不是受市场那么的重视,我们提炼出来的大唐发电作为一个电力板块的领头羊,它的回归必将带领整个电力板块的上升,通过我们的努力实际上不仅发行取得了圆满的成功,发行上市以后股价的表现也非常好。

  作为中介我们必须和发行人进行一些紧密的沟通,提出我们的一些建议,实际上投资者关系只是叫锦上添花。真正作为上市公司做的好的话,真正把自己的业绩做好这才是根本和关键,谢谢大家!

(责任编辑:张雪琴)
用户:  匿名  隐藏地址  设为辩论话题

*搜狗拼音输入法,中文处理专家>>

我要发布Sogou推广服务

新闻 网页 博客 音乐 图片 说吧  
央视质疑29岁市长 邓玉娇失踪 朝鲜军事演习 日本兵赎罪
石首网站被黑 篡改温总讲话 夏日减肥秘方 日本瘦脸法
宋美龄牛奶洗澡 中共卧底结局 慈禧不快乐 侵略中国报告



说 吧更多>>

说 吧 排 行

茶 余 饭 后更多>>