关注隐性参股券商概念

　　周一参股券商概念股再度成为场内的主流热点板块，其中受到东北证券借壳上市过会的刺激，亚泰集团已经连续收出第四个涨停板，从而带动海欣股份、皖维高新、兰生股份、皖能电力等相关券商概念股联袂涨停。显然，在两市大盘继续强劲上行的背景下，券商概念股依旧会得到资金青睐。

　　价值重估＋业绩大增

　　近期券商股可谓风光无限，而券商行业景气度更是持续高涨。随着两市股指的不断上扬，证券市场的成交量和年度IPO总量都创出历史新高，全国券商经纪收入和承销收入出现爆发式增长。自广发证券2006年首开借壳上市先河之后，现公布借壳方案或找到借壳目标的券商已接近10家，除借壳之外，另有许多券商把IPO作为了上市的主要途径，而按照新的会计准则，部分上市公司的资产重估溢价将会在季报得到体现，持有券商股权的上市公司受到的影响将最为明显。因此，无论券商是借壳或者IPO上市，参股券商的上市公司所获得的资产溢价将会更高，其价值重估的空间也会更大。

　　得益于A股市场的持续“火暴”以及融资功能的重新启动，证券行业收入大幅增加。2006年中国证券行业实现营业收入约600亿元，净利润255亿元，其中19家创新类券商营业收入378亿元，净利润161亿元。2007年第一季度证券市场继续大幅造好，其中二级市场总体成交量接近2006年全年水平，交易持续活跃、各项业务顺利开展，从而使业务收入大幅上升。近期光大证券季报出炉，2007年1-3月共实现营业收入11.6亿元，较去年同期增长5.5倍；实现利润8.7亿元，较去年同期增长10倍。中信证券发布2007年第一季度业绩增长提示性公告，预计净利润与2006年同期相比上升幅度将超过12倍。

　　关注被忽视参股券商股

　　作为本轮行情的主线之一，对于券商股行情，市场并不存在着明显分歧，因为A股市场牛市趋势已成，如果考虑到人民币升值趋势、国家经济实力的增强、A股市场扩容加速等诸多因素，券商在未来数年内的收益状况完全是可以乐观的。当越来越多的券商概念股被强烈追捧进入到高价股行列时，其过高的估值也是未来行情进一步演绎的隐忧。在这样的背景下，那些仍然没有被充分挖掘的参股券商股就成为了稀缺资源，如涪陵电力通过子公司重庆市耀涪投资有限责任公司参股东海证券，闽福发通过子公司大华大陆投资有限公司投资太平洋证券，大地基础参股的中诚信托控股持有国都证券。这类品种在此前行情演绎中明显被市场所忽略，未来重估的价值也就格外明显。