上实医药:医改提速催升上海本地重组领头羊

机构：重庆东金
近期医药板块表现抢眼，除了绝对价位偏低，滞涨等因素之外，医疗体制改革带来的行业新转机是医药股大幅上涨的关键性因素。由北师大担纲的第七套医改方案也将于近期提交。由于我国医药领域产业集中度不高，而且民族医药在目前竞争加剧的背景下举步维艰。

因此国内6000多家制药企业重组将成必然选择。国内医药行业一批目光深邃的先导企业正在根据各自的发展需要寻找对象联合、兼并、参股、控股，抢占优质资源，华润在重组华源系之后又宣布将在三个月内重组三九集团，打造央企医药航母。随着企业改革的深化和行业结构的调整，一大批以上市公司为主体的医药大公司、大集团将脱颖而出，它们通过联合、兼并、重组实现超常规的资源汇聚，并通过整合后促进产业跨越式发展，进而实现资产增值。上海是我国改革前沿，随着上海市调整领导班子，曾因上海社保案而停滞的上海国资改革有重新启动迹象。对于已有整合计划的上海本地股投资者可重点关注，特别是上海医药产业的旗帜600607上实医药。

医改受益 医药多元发展硕果累累

上实医药（600607）：经过持续的资产置换，公司的主营业务已完全转向医疗器械和医药。下属上海医疗器械股份公司具有较高的区域知名度和市场占有率。控股子公司广东天普在生物药方面具有强大的研发能力，拳头产品“天普洛安”为国内独家品种，销售量快速增长，自行研发的国家一类新药“凯力康”获国家新药证书及生产批件，拥有独立的自主知识产权，申请了多项中国及世界专利，经过2006年的市场推广，销售额将进入快速增长期。作为公司主要的利润来源，控股子公司常药股份以生产心脑血管药品著称，品牌知名度高，重点产品常药降压片、复方降压片、卡托普利片等拥有稳定的市场份额，在今年2月获准成为国家第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业。成为试点企业不仅有利于常药品牌的产品销售，提升产品的市场占有率，还有利于公司在今后医改中获得更多的采购机遇。

资产注入 上实医药旗舰扬帆

公司的实际控制人上市集团以服务沪港为目标，依托上海产业优势、借力香港资本市场实现超常规发展，在资本运作方面有独到之处。，此前公司名为上实联合，以纺织为主业，更名为上实医药显然表明集团对公司的定位是医药产业整合的平台。公司的大股东上实控股是上实集团的头号企业，旗下拥有正大青春宝、胡庆余堂药业等优质医药资产。正大青春宝是国内规模最大、设备最先进、以天然药物为主要原料的集科研、生产、经营为一体的综合性制药企业之一。主导产品中有11个为国家中药保护品种，并有36个进入国家基本医疗保险药品目录，胡庆余堂药业是著名的中华老字号，拥有胃复春片、庆余救心丸、障翳散、小儿泄泻停颗粒等自主研发的高新技术产品，两家企业以其雄厚的技术和规模优势也将成为医改的受益者。股改时上实控股已承诺将青春宝注入或转让给上实医药，考虑到集团整合战略明确，大股东极有可能向公司注入其他优良资产，只不过因为上实控股是香港上市公司，两地监管和不同股东利益的平衡将使公司整体上市节奏不会太快。但一旦成功，就可能重现东方锅炉翻番的走势。

新机构建仓 诱空震荡重启在即

年报和季报显示，该股自去年三季度以来股东变化较大，博时精?⒒�金裕� ⒅泄�人寿等机构在三季度大比例增持，华夏大盘精� �BNP PARIBAS等机构新晋取代二季度的国金证券等机构成为新的大股东。四季度，华夏大盘精选继续增持，华宝信托、上海证券取代博时精?⒒�金裕隆成为新的流通股股东。显然一直有机构在堆该股进行建仓，尤其是对公司知根知底的上海证券介入充分表明本地机构看好该股整体上市之后的发展前景。今年初，在上海本地股重组大潮的推动下，该股快速拉升脱离主力成本区，随后持续缩量整理，构筑收敛三角形整理形态。前期选择放量突破后上周四受大盘急挫的影响缩量下跌，随后在大盘连续报复性反弹过程中，该股只是窄幅震荡整理，表明主力耐心十足，短线的震荡有诱空的嫌疑，随着短线调整到位，该股日K线组合已形成红三兵的形态，在整体上市日渐明朗背景下，该股有望加速上攻，可密切关注。

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