□本报记者 钱昊旻 朱茵
回归A股市场,交通银行再次引起资本市场的关注。
昨天,交行董事长蒋超良率交行管理层,来到本报“中证网”设在上海浦东香格里拉大酒店的网上路演现场,与广大投资者进行交流。
蒋超良表示,“回归国内A股市场,让广大的国内投资者分享交行改革发展的成果,一直是我们的愿望。而早日回归A股市场,也将有利于交行抓住中国经济快速发展的大好机遇,实现再次飞跃。在未来的岁月中,我们将不负投资者的殷切期望,实现股东价值最大化。”
独特的投资亮点
与其他已经登陆A股的国内大中型商业银行相比,交通银行有何特色与投资价值？这成为昨天网上路演时,广大投资者最为关注的问题之一。对此,交行董事长蒋超良表示,交行具有七大优势：先行一步的改革优势和持续增强的创新能力；分布广泛且布局合理的分销网络和富有价值的客户群；与汇丰银行深入的战略合作；先进的银行业务应用及信息平台；不断完善的公司治理结构和审慎的风险管理；经验丰富及有效激励的管理团队；强劲的财务绩效和良好的资产质量。
作为交行A股发行联席保荐人的中信证券,几乎承担过所有国内大中型银行上市的项目,该公司董事总经理德地立人认为,与其他银行相比,交行有四大突出的投资亮点：突出的创新能力和改革精神；分布合理的国内网络渠道；与汇丰的战略合作；先进的法人治理结构。
在回答投资者提问时,德地立人表示,“独特的投资亮点和中国未来银行业良好的发展前景”是交行最值得中小投资者购买的方面。交行发行价格区间的确定,是建立在资本市场对认购交行股票需求上的,资本市场已经对交行给予了客观的评价。
联席保荐人银河金融控股有限责任公司副总裁李俊庆表示,交行兼具规模优势、效率优势和转型优势,此次回归A股市场,壮大了国内蓝筹股队伍。交行持续关注股东价值增长,H股上市后股票价格涨幅较大,反映了境外股东对其投资价值的充分认可。他认为,国内投资者会根据交行良好的经营业绩和未来发展潜力对交行A股股票二级市场价格做出理性判断。
在联席保荐人海通证券总裁李明山看来,交行回归A股市场,不仅满足了自身发展的内在需要,更为重要的是,将使国内的广大投资者有机会分享交通银行作为我国银行业改革的先行者的改革成果。
乐见资本市场大发展
2006年以来,国内A股市场成交活跃,股指连创新高。但同时,资本市场的发展也使得商业银行面临较大的压力,并明显在分流居民储蓄存款。对于这一市场变化,交行如何应对？
面对投资者的疑问,蒋超良回答说,目前我国经济对间接融资的依赖度较高。随着资本市场的进一步开放,企业对间接融资的依赖度将逐步下降,对银行业传统的贷款业务有一定的“挤出效应”,但短期内影响不大。长期来看,资本市场的发展将为银行业中间业务的发展提供机遇,有利于交行调整和优化业务与收入结构。近年来,交行的中间业务发展迅速,手续费和佣金收入增长强劲。其中,投资银行业务发展尤为迅速。截至2006年末,交行共承销13只短期融资券,发行金额为317.5亿元,占市场发行总量的10.95%,取得中间业务收入8844万元,较2005年增加215%。
蒋超良表示,2007年,交行将积极应对资本市场快速发展的压力,继续围绕整体战略目标,稳步推进战略转型,大力发展各项传统中间业务(如结算和银行卡等)和新兴中间业务(如债券承销和财务顾问、企业年金等),进一步推进零售业务和中小企业信贷业务的转型,并加大产品创新力度。
交行副董事长、行长李军认为,银行的经营情况是国民经济的综合反映,改革之后国有商业银行内部管理取得了很大的进展,随着国民经济的进一步持续向好,银行股在A股中的表现将越来越好,将成为稳定股市和保证股市长远发展的中坚力量。登陆A股市场之后,交行在经营过程中将继续坚持稳健经营,严格风险管理,严格控制成本,努力拓展各项业务,实现业务又好又快的发展,努力实现股东利益最大化。
绘就宏伟蓝图
网上路演过程中,投资者非常关注交行的综合经营与业务转型进展。对此,李军表示,“交行已经绘出蓝图”。他说,交行重新组建之时就是综合经营的试点,交行有综合经营的经验和人才。随着金融业的对外开放和国内金融的不断发展,综合经营是大势所趋,交行也将在综合经营方面进行积极的探索,“将按照整体战略逐步采用设立或并购的方式涉足银行业以外的金融业”。
蒋超良认为,我国的金融业正处在一个重要的转折期,也处在一个重要的发展期。对商业银行而言,机遇和挑战并存。交行在深入分析宏观经济金融形势和自身优劣势的基础上,制定了“十一五”期间战略目标：致力成为资产收益率和净资产收益率居国内先进水平、经营管理稳健、新兴业务优势突出、治理规范、文化先进、内控严密、创新活跃的一流现代金融企业。未来3-5年,交行的战略重点是加快战略转型,提升创新能力,优化经营结构,推进综合经营及增强人力资本。
他说,今后交行不会大量扩张有形营业网点,将综合考虑网点收益和成本,加快分支网点结构和布局的调整。同时,交行将加快发展电子银行业务,构建以企业网银和个人网银为基础,以“金融快线”为品牌,以转账汇款、现金管理、账户管理、基金超市、外汇买卖等为主要产品的网上银行服务体系,提高电子渠道对传统业务的渗透率。
交通银行副行长叶迪奇对交行发展零售业务采取的措施作了详细解答：第一,在组织架构上,向总分行两个层面的专业化管理架构转型。第二,服务渠道上,网点改造和系统建设向集中系统研发、集中数据管理的数据大集中管理体制转型,对营业网点进行集中改造、实行扁平化管理,不断推进数据中心和数据发掘系统建设。第三,品牌创立和客户管理上向差异化、精细化客户群体营销转型,推出了“沃德财富”品牌和“交银理财”品牌,获得市场相当认同,在全国设立了50多个“沃德财富服务中心”。第四,产品创新上,推出了“得利宝”和“汇聚通”等品牌产品,为客户提供针对性理财服务。第五,借助汇丰经验,吸收汇丰10位专家到交行个人金融板块担任正副总经理和高级经理职务。
叶迪奇说,未来,交行将继续推进实施上述一系列措施,在已取得的零售业务基础工程建设的基础上,大力发展个贷业务和信用卡业务,继续加大产品创新力度,进一步细分客户市场,针对细分的客户群创建相应的产品品牌,争取尽早实现零售业务发展目标。
积极应对利率汇率风险
人民币利率、汇率的变化,对交行会产生哪些影响,交行将如何应对？对于投资者广泛关注的这一问题,蒋超良说,市场预期人民币汇率仍将在遵循主动性、可控性和渐进性的原则下,继续保持在合理、均衡水平上的基本稳定,以缓慢的升值来应对长期的升值压力。面对这一挑战,交行的应对措施主要包括：缩短现行未分配利润结汇周期；综合考虑交行外币流动性需求,向监管部门争取政策,通过即期结售汇压缩外汇敞口；在流动性充分保证的情况下,通过掉期结售汇对冲权益性敞口面临的汇率风险；根据对远期汇率的预测,对部分资产进行保值；积极开发更多外汇衍生产品,帮助企业和个人规避汇率风险,同时拓宽交行的收益渠道。
交行首席财务官于亚利补充说,利率市场化的推进可能会对商业银行存贷款利差带来一定挑战,但也促使商业银行的风险定价能力获得提升。交行将提升资产负债精细化管理；加强利率风险管理；加快利率定价管理体系建设；加大发展中小企业贷款业务力度；继续调整改善信贷结构；大力发展中间业务,拓宽收入来源。
|
《变形金刚2》送票！ 张元首透露戒毒生活 王岳伦爆李湘胎教 令人惊叹太空步下楼方式
