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今年来十大牛股基金无缘分羹

  深综指年内涨幅超过九成两市近千只股票跑赢大盘

  今年来十大牛股基金无缘分羹

  业界专家认为低价股炒作过热,在监管信号加强时应谨慎操作

  核心提示

  战胜市场,一直是专业投资者梦寐以求的快意之事。

不过,今年以来的大牛市行情,却是散户笑傲江湖。在深沪股市大盘指数中,涵盖深市逾600只股票的深综指,以90.13%的年内涨幅独领风骚,令两市208只股票型和混合型开放式基金望尘莫及。

  更令基金经理们汗颜的是,截至昨日,在两市1411家上市公司中,年内涨幅超过深综指的股票竟然高达979只,约占上市公司总数的七成。业界专家认为,在基金一季度频频减持之时,散户扛起了股指,并通过低价题材股的暴富效应,颠覆了公募基金的投资理念。不过,低价股炒作有过热之嫌,在监管信号加强时,投资者应谨慎操作。

  低价股一夜暴富成常态

  谁是今年以来的最大牛股?以11.14倍涨幅夺冠的ST仁和,原名为SST九化,一度因连续三年亏损被暂停上市。不过,由于仁和药业的入市,其股价最新收盘价为13.03元,而在2006年5月8日被暂停上市时,股价仅1.38元。

  勇夺年内涨幅榜亚军的,是涨幅达917.25%的ST长控。在去年12月20日,其股价仍为7.16元,停牌三个月后,由于浪莎的成功入市,在本月13日复牌时最高涨至85元,并成为4月份涨幅最大的股票。而ST一投和SST合金分别列本月涨幅榜的第二位和第四位,涨幅分别高达269.26%和117.97%。值得关注的是,今年以来,进入涨幅榜前列的,还有都市股份、S前锋等券商概念股,炒作题材大多是资产注入。

  据宏汇软件提供的数据统计显示,今年以来,列涨幅榜前10名的股票中,没有一只是基金重仓股,大部分未被基金列入选股池。4月份以来的十大牛股中,以110.56%的涨幅排名第9的亚泰集团,由于拥有券商题材概念,进入基金重仓股行列。虽然银丰基金去年底持有898.71万股,但是,所有基金持股比重仅占其流通股总数的1.61%。

  令基金经理们尴尬的是,不仅未能在大牛股中掘到真金,相反,自己的重仓品种还进入跌幅榜行列。今年以来,涨幅为负的股票仅有5只,分别为SST盛润、沃尔核材、工商银行、银轮股份和新民科技,跌幅分别为-0.68%、-1.32%、-8.64%、-15.06%和-19.12%。

  业界专家分析认为,SST盛润不涨是因为仅在年内交易了2天,而沃尔核材、银轮股份和新民科技则是本月刚刚上市的新股,不涨反跌的原因,是其上市首日收盘价太高,这提醒投资者注意新股高估的风险。不过,真正的熊股,是工行这只两市市值最大的权重股。如果再加上年内涨幅仅1.68%的中国人寿和涨幅为6.68%的中国银行,实际上是三大权重股拖累了大盘涨幅,也影响了基金的业绩。

  主流机构缘何表现末流

  统计显示,工行、中行和中国人寿三家公司目前的总市值为3.07万亿,约占沪市总市值的26.14%。由于三只权重股今年以来走势疲软,沪综指的年内涨幅仅为39.06%,远低于深综指、沪深300和深成指年内90.13%、68.8%和60.51%的涨幅。沪综指走势弱于沪深300的原因,是由于金融股占指数权重远大于后者。

  4月份以来,基金和券商等主流机构一直呼唤蓝筹股行情的到来。但是,从四大股指的表现来看,热点转换尚未成功。本月内,沪综指的涨幅为16.85%,而深综指、深成指和沪深300的涨幅分别为26.76%、24.8%和23.85%。占沪综指权重极大的工行本月涨幅依然为负。中行、民生银行和贵州茅台三只权重股本月涨幅不超过2%。

  权重股的弱势,令基金经理们的业绩整体不佳。在两市208只股票型和混合型开放式基金中,没有一家能追赶上深综指的步伐。而年内净值增幅超过沪深300指数的,也仅有华夏大盘精选一家,涨幅达86.67%。即使以近一个月的涨幅来算,华夏大盘的21.65%的涨幅也排在基金前列。华夏大盘精选一枝独秀的原因,竟然是回避主流,即零星布局主流基金重仓配置的金融保险、批发零售、房地产三个行业,重点建仓金属非金属、机械设备、交通运输、石油化学板块。

  在股指期货推出的预期下,基金在去年四季度热衷于配置大盘权重股。如果以巨潮指数系列来评估,股本越大的公司,在本轮行情中竟越跑不动。统计显示,巨潮大盘、巨潮中盘和巨潮小盘指数的涨幅年内分别为64.76%、112.45%和127.44%。而三者本月内的涨幅,则分别是22.64%、31.18%和30.58%。

  对此,深圳一家私募基金经理认为,去年四季度,为争夺股指期货话语权,公募基金大举增仓权重股,导致其溢价过度。他们多数仍是立足价值的投资者,在价格偏离价值过远时,就会高卖低买,使权重股价格回到理性价格附近。这无疑使游资在炒作中小盘题材股时有了市场空间。

  题材股炒作还能走多远

  统计显示,在目前沪市A股市盈率高达51.72倍之时,两市市盈率超过500倍、100倍和50倍的上市公司家数分别为96家、463家和834家。

  在上周的“黑色星期四”中,深成指大跌5.23%,两市除ST和S股外,共有848只股票跌幅超过5%。可是,本周内深成指又大涨10.82%,低价题材股连日来频频飞上涨停板。由于日前深交所出台新规,加强ST、ST和S股票异常波动和信息披露监管,这对绩差股的狂热炒作影响有多大呢?

  “新规定是政策面加强对个股疯狂炒作的监管信号。”国泰君安证券的分析师田禾认为,由于两市S股所剩无几,新规对其走势影响不会太大。不对,对于手中持有ST和ST股票的投资者来说,还是要重视政策的新动向。毕竟,很多前期被过热炒作而且没有实质重组题材的ST股和绩差题材股,其股价可能暴跌甚至被打回原形,投资者应谨慎对待。昨日,两市ST股跌停的有近30家,整体走弱趋势显现。

  大盘昨日再创天量天价,申银万国建议近期不妨顺势做多。后市热点方面,广发证券认为,众多蓄势待发的二线蓝筹、低价补涨、题材等个股快速上扬,有望带来赚钱效应,由“权重蓝筹搭台、个股唱戏”的市场格局将继续上演,针对目前的行情可继续保持乐观,操作上应继续以持股为主。

  

(责任编辑:悲风)
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