天然碱 行业龙头 资产置换

机构：太平洋证券

随着中国经济建设的稳步发展，能源燃料的供需矛盾日趋加剧，替代燃料的问题随此而引起了广泛重视。在寻求替代燃料的过程中，甲醇燃料显现出独特的优事实证明，未来甲醇工业发展前景非常广阔，按入世承诺，中国首先取消了成品油进口配额管理，允许外商独资经营油品仓储零售业务。

随后允许外商从事成品油批发业务，与世界经济接轨。据此，在政策的引导下，市场和效益能极大促进甲醇工业的巨大发展。从国家经济发展，能源战略安全保障方面需要，全面推广甲醇燃料条件也逐步成熟，甲醇燃料的快速发展已势在必行之势。天然碱（000683）公司全力打造全国最大的甲醇生产基地，有望荣登该行业龙头宝座。

天然碱（000683）公司作为国内天然碱行业的龙头企业，是国内最大的集天然碱开发、开采、加工于一体的大型企业，拥有得天独厚的碱湖自然资源及国家级企业技术中心，资源优势明显、技术力量较为雄厚，公司近年来取得了50多项科研成果，其中17项获国家或自治区科技进步奖。企业主导产品的核心技术拥有自主知识产权，国家知识产权局批准发明专利11项，实用新型专利3项；公司生产企业均为内蒙古自治区或河南省高新技术企业，为产品质量保证打下了坚实的基础，而其生产企业还已全部通过ISO9001质量体系认证，主要企业通过ISO14001环境管理体系和OHSAS18001职业健康安全管理体系认证。主要产品天然重质纯碱、小苏打等在国内市场占有较大份额，还远销日本、韩国、东盟、中东及南美等多个国家和地区，在国内国际上享有较高的声誉。在进入新世纪之际，公司依托资源优势，确定了“加大天然碱开发力度；加快天然气深度开发；拓展产业开发领域，进入新能源产业”的发展战略。以循环经济理念为指导，以市场为导向、以信息化和技术创新为助推力，全力打造天然碱产业、天然气产业和煤化工产业三大平台。

更值得注意的是，据公司2006年12月8号公告称，公司2006年临时股东大会审议并通过《关于公司与内蒙古博源投资集团有限公司股权置换的议案》，公司以其持有的海晶公司47%的股权与博源投资持有的博源联合化工有限公司9%的股权进行置换，置换后，公司持有博源联化工公司51.2%的股权。而博源联合化工有限公司100万吨/年甲醇项目工程已经进入施工扫尾阶段，同时，在距博源联化不到500米的地方，公司控股的苏里格天然气化工股份有限公司的18万吨/年甲醇项目已全面投产，甲醇有着良好的市场前景，项目符合国家产业发展的政策，公司有望依托鄂尔多斯丰富的天然气和煤炭资源，建设全国最大的甲醇生产基地，而公司计划100万吨甲醇项目有望独占国内煤化工行业同类项目的榜首，如果该项目建成，无疑将使公司荣登该行业的龙头老大之位，并给公司产业化经营带来可观的利润回报。

二级市场上，该股近期呈现出强烈的上攻态势，在成功登上短期均线后，该股逐渐放量上行，主力资金频繁介入，后市有望加速上扬。

太平洋证券

2007-4-25

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