《锺之日记》突然怕宏调,祖国股市即日完成调整再闯高峰

《锺之日记》４月２４日，香港天气：阵雨。香江鱼缸：偏软。祖国股市：震荡。 ＊祖国钱庄上扬支撑大市，香港五行三保未能跟随＊ 临近「五一」黄金周，祖国及香江突然间都患了宏调恐惧症，担心中央政府又有新措施出台。

祖国股市在连涨三天后，今早一开市就跳水，反映Ａ、Ｂ股走势的沪综指曾近跌１﹒８％，但银行股却全线飘红，令大盘反覆回升，盘中升至３７６９点的新高，收报３７４４点升０﹒６３％，即日完成调整并又再创收市新高。但深综指却回吐０﹒４％收报１０４３点，而两市总成交额则减少至２６０４﹒７８亿元人民币。 祖国股市黯然失色，香江股市也没有什么起色，下午在祖国移动（０９４１）拖累下一直处于捱打局面。恒指收报２０５３７点，跌３６点，估计在后日期指结算前，恒指仍会继续牛皮上落，初步二十天线２０２５０点附近有支持，不宜失守二万点。 虽然高盛调高中国人寿（２６２８）今明年盈利预测，目标价也由２５﹒４元升至２８元，但中国人寿仍微跌。「五行三保」并未能跟随祖国股市钱庄股舞动，国企指数报１０１７７点跌６２点。 ＊工行首季盈利升５２％，中国已是负利率年代＊ 工行（１３９８）于收市后公布首季盈利为１８９亿元，增长５１﹒６％，不良贷款率由３﹒７９％降至３﹒６％。假如这种增长态势能够维持，昂贵的ＰＥ值将趋向合理化，这亦符合以时间去消化调整的压力，若银行股在宏调阴霾下再有所调整，亦不失是价值投资者长期投资的好时机。 由于中国现时已是负利率年代，老百姓看到股市里天天有人赚大钱，都纷纷从银行内把存款往外提，巨额的存款不断流出银行，亦为流动性泛滥起到推波助澜的作用。即使人行再调高银行存款准备金率，估计也不会是一道猛药。 加息，也未必能起到很好的效用，关键是目前利率存款太低，只要音乐櫈一天继续在转着，股民不理风险的情况也将会继续存在。何况中国经济继续高速增长，人民币继续升值，外资资金涌入中国也源源不绝。 若人行决定让人民币升值加快，后续的动作可能会让存款利率调升快一点，贷款利率慢一些，让银行信贷规模扩张放缓，以减少资产泡沬的根源。假如真的如此，必将损害银行的利益，价值投资者可能又会停一停，想一想。但这种可能性应该不大，否则祖国钱庄在面对外资银行进入挑战的同时，将变成两面受敌。 ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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