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工行=股指期货操盘利器?

  4月25日,工商银行(601398.SH,1398.HK)发布了2007年度第一季度财务报告。季报显示,按照国际会计准则,工行2007年一季度实现税后利润189亿元,按年度化计算,税后利润增长率达51.6%。

平均资产回报率上升27个基本点达到0.98%,加权平均权益回报率上升37个基本点达到15.74%。

  基于良好的基本面,一些证券分析人士认为工行A股股价目前被明显低估,A股市盈率低于可比同业,对H股的溢价也偏低。以4月24日收盘价计算,中国人寿A股股价较其H股高出47%,中行A股价格较其H股高出42%,而工行A股价格较其H股仅溢价25%左右,投资价值显然还未被充分挖掘。

  证券分析人士认为股价被低估的另一个重要理由是,工行股价有可能成为机构投资者操纵沪深300指数期货的利器。一旦股指期货推出,工行股票将成为各方主力重点抢筹的目标。

  他们认为,工行A股总股本达2509.6亿股,以4月24日收盘价计算,总市值占上海股票市场总市值约11.5%,工行股价变动对上证指数具有重大影响。而工行在即将推出的沪深300股指期货中的比重近2%,为前十大权重股。尽管工行股价变动不能对沪深300直接产生很大影响,但沪深300指数与上证指数相关性高达98%,通过影响上证综指进而可以间接带动沪深300指数。

  而工行目前的流通股本只有91.8亿股,仅占总股本的3.6%,流通市值仅约占沪市流通总市值的1.6%。另外,由于流通股中有一部分是战略投资者配售的股票,暂时不能流通,而流通股中的国家股目前也不能流通,因此,实际上目前真正流通的市值更少。也有市场传闻称,不到百亿资金就可带动工行股价大幅上扬,这也是工行股价在今年年初飚升的重要原因。

(责任编辑:铭心)
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