益邦投资：震荡不改强势 大盘继续推升

机构：益邦投资

该公司是广州地区最大的电力生产企业，背景和实力雄厚，主业盈利能力较强。与世界石油巨头BP财团结成战略同盟：拥有南沙油库、油码头，打造油品储运中转中心。广州南沙油库是上海期货交易所首批指定的5家燃料油交割油库之一。

控股子公司广州南沙发展燃气有限公司享有南沙地区管道燃气业务的30年独家经营权. 06年前三季度成品气销售同比上年同期增长568%,发展势头良好。未来的南沙将形成以钢铁、汽车、造船、重型机械装备、石化、高科技、临港物流等为重点的七大产业基地，作为南沙544平方公里范围内唯一的管道燃气供应商，南沙燃气项目未来面临极大的发展空间。控股子公司与大同煤矿集团,共同建设新矿井项目，该矿区面积约119平方公里，地质储量19.47亿吨，可开采储量13.56亿吨，设计年生产原煤1000万吨，为山西省千万吨级大型煤矿之一。整体上市：06年11月，公司在召开投资者交流会时，公司董事长公开表示 ，控股集团的主要资产最终肯定要注入上市公司。这目前热炒整体上市概念的前提下,该股不愧为上上之?Ｋ�以说目前该公司已经被打造�?::集电力.天然气,石油,煤炭于一身的特大型能源类上市公司,这在目前所有的上市公司中可以说是绝无仅有的。还有一点不得不说:该股去年全年业绩是0.34元,而今年第一季度收益就达到0.23元,预计全年收益可达0.95元左右,而该股目前股价仅为12元出头,那么市赢率为惊人14倍左右,那么如果参照同类型企业申能股份的20倍市赢率,该股最少可到18元,还有50%以上涨幅,因此强烈推荐买入!

我们可以看到在近段时间里，煤炭板块作为市场中的持续性热点近期表现抢眼。像大同煤业、平煤天安以及西山煤电等优质煤炭企业在短 期内均是出现了较大的涨幅。我们认为煤炭股的持续上涨主要是与这样几个因素有关：首先是煤炭板块整体的估值优势较为明显，在目前市盈 率普遍偏高的情况下，煤炭板块不到20倍的市盈率在市场中显得格外有竞争力，其次是该行业存在较高的资产注入预期，由于对煤炭类上市公 司而言，其所拥有的煤炭储量仅仅只占到大股东煤炭储量的一小部分，那么在资本市场向好的情况下，大股东将更多的煤炭资源注入到上市公 司的意愿将会有所加强。虽然煤炭板块短期已有不俗的涨幅，但是我们认为在近期该板块仍有望保持活跃。因为在五一节前将是上市公司披露 07年一季度季报的最后期限。那些业绩在一季度大幅增长的个股或板块得到市场的高度追捧。我们认为煤炭板块一季度业绩的大幅增长已经没 有什么悬念。焦炭价格的连续上调，春季订货会上煤炭的提价都为该板块的业绩增长提供了充足的保障。

离4月30日的年报披露大限越来越近了，那些还没有披露股改方案的存在暂停上市的公司基本上也走到了最后的关头。但是我们却看到一些 奇怪的现象，越是逼近生死大限，那些S*ST类个股非但没有出现大幅的下跌，反而出现了连续涨停的走市，像已经被暂停上市的S*ST实达暂停 上市最后一个交易日也是以涨停板收盘。今日ST板块再次涨幅居前，即将暂停上市的S*ST北亚、S*ST天发、S*ST天颐等纷纷出现在涨停板上。这些存在巨大风险的个股的逆市走强与往年即将暂停上市个股的连续跌停有着明显的不同，那么是什么导致了这种反常的现象呢？我们认为随着资本市场制度性重建的不断推进，上市公司壳资源已经成为一种稀缺资源，有可能成为那些计划涉足资本市场的实业公司的借壳对象，而前期像S*ST长控、S*ST一投的暴涨神话也刺激了不少投机心态较强的投资者的兴趣。客观的说，我们认为这一高风险品种依然是存在着一定的参与机会。但是投资者最好是以作组合的形式适量参与部分可能性较高的公司。

宝钢股份（600019）该买还是该卖：2007 年一季度公司每股收益0.21 元，基本符合预期收购宝钢集团上海钢管，进一步推进宝钢集团整体上市公司决定收购宝钢集团上海钢管有限责任公司。该公司为宝钢集团全资子公司，专业生产冷轧、冷板钢管，拥有10 万吨热轧能力，8.5 万吨冷轧和冷拔能力，产品主要定位为能源、精密用管及汽车用管市?１Ω止煞?6 年钢管产品销量118.9 万吨，其中油井管49.2 万吨，具有较强盈利能力。公司将有能力整合新收购的资产，进一步推进宝钢集团的整体上市。国信证券维持07 年盈利预测，维持对公司“推荐”评级维持公司07 年EPS1 元的盈利预测，按公司4 月25 日收盘价11.53 元计算07 年动态PE 只有11.53 倍，公司未来估值水平仍然偏低。如考虑到股指期货的推出，大盘蓝筹股票将受到青睐，维持对公司的“推荐”评级。（益邦投资）

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