创新型封闭式基金有望近期推出 多家基金公司积极探讨上报方案

    □本报记者 易非 深圳报道

    消息人士透露,有6－8家基金管理公司正在积极探讨上报创新型封闭式基金方案。创新型封闭式基金有望近期推出,届时监管部门将对有关工作进行统一部署。

    高折价是个“坎”

    不过,有业内人士表示,创新型封闭式基金的推出有可能遭遇“高折价率”的烦恼。他们分析说,“创新封闭式基金产品这个‘蛋’是好的,但却受到高折价的封闭式基金这个‘鸡’的拖累。”

    近期,封闭式基金的行情明显跑输大盘,折价率进一步回升。目前有19只封闭式基金的折价率超过30%,最高的折价幅度超过35%。另有12只封闭式基金的折价率在15%－30%之间。业内人士表示,因为市场担心封闭式基金的高折价率,这会在一定程度上影响对创新封闭式基金发展前景的信心,况且在原有封闭式基金仍然存在高折价的情况下,若无特殊优势,投资者为何要买按面值新发售的创新型封闭式基金呢？所以,只有消除目前的高折价率,才能保证创新型封闭式基金能够发得出去。

    创新型封闭式基金优势独具

    据透露,以上各家基金公司推出的创新封闭式基金方案各有优劣,但重点都是消除封闭式基金的高折价率。美国部分封闭式基金的折价率在全球来看都是较低的,其原因在于其投资比例比开放式基金更加宽松,可以发行衍生金融工具,可以融资融券；治理结构较完善,持有人大会每年至少召开一次；对于封闭式基金的管理奖惩结合,定期定量分红,亏损也能分红,股本也能分红；信息披露较为透明,频率很高；多数封闭式基金还规定,一旦折价率持续高于一定比例,将转为开放式基金。

    消息人士透露,我国创新型封闭式基金的推出,将在很大程度上吸取美国封闭式基金的这些优势,以尽量减少折价率。此外,银河证券首席基金分析师胡立峰曾建议,创新封闭式基金应取消封闭式基金股票投资80%的比例上限,将其修改为80%－95%；封闭式基金应四季分红,以降低折价率；推动封闭式基金T＋0交易,促进交易活跃,进而创造交易性溢价。

    记者了解到,国内基金业目前对于创新封闭式基金的推出寄予了很高期望。近期以来,基金业一个奇怪的现象就是基民挟持了基金经理,基金经理丧失了投资主动权。这种现象是由开放式基金的性质决定的,在基金财富效应明显的时候,各路基民一拥而入,基金规模迅速膨胀,基金经理不得不迅速建仓,但一旦有风吹草动,很多不成熟的基民又一拥而出,基金经理只有抛出股票来应对大量赎回,在此过程中,对市场形成了很大冲击。封闭式基金为市场带来稳定资金的优势开始为市场人士所怀念。