一季度金融市场总体运行平稳 央行：当前货币流动性充足

　　本报讯　(驻京记者／郑春峰)根据央行昨天下午发布的“3月份金融市场运行情况”显示，今年一季度我国金融市场总体运行平稳，交易活跃。

　　中短期债券主导

　　一季度银行间债券市场

　　央行指出，一季度债券发行量较去年同期大幅增加，同比增长37.47％，主要表现为央行票据和政策性金融债券发行量的增加。

　　3月份，银行间市场债券发行量有大幅增加，而其发行期限结构以中短期债券为主。从整个一季度来看，3个月里，银行间债券市场累计发行债券21321.5亿元。另外，截至3月底，债券市场托管量为10.23万亿元，其中银行间债券市场托管量为9.83万亿元，占债券市场托管量的96.09％。

　　央行指出，相比于2月份债券发行市场的清淡境况，3月份银行间债券市场债券发行量放量增加，而增量主要来自发行量快速增加的央票、3家政策性银行发行的一定数量的政策性金融债券、年初以来商业银行首次发行的普通金融债券和次级债券，以及发行量同样较大的短期融资券。

　　央行还指出，一季度，银行间债券市场发行的债券和3月份一样，也是以中短期债券为主，同时兼发了一定数量的长期债券。

　　货币市场利率

　　已回落至年初水平

　　央行认为，一季度我国货币市场流动性总体充足，市场交易活跃，拆借交易量和回购交易量均大幅增加，货币市场利率有较大幅度下降，基本回落至年初水平。

　　数据显示，前3个月，同业拆借成交9641.5亿元，同比增长了153.1％。3月份，同业拆借加权平均利率为1.74％，比2月份下降93个基点；当月，同业拆借成交3788.2亿元，较2月增长21.2％；交易品种以1天为主，1天品种占月度全部拆借交易量的62.4％。

　　此外，一季度，回购市场交易保持活跃，交易量同比大幅增加。与此同时，现券交易量大幅增加，银行间市场债券指数小幅下跌，债券价格稳中趋降，收益率曲线整体上移并呈现陡峭化趋势。

　　据央行分析，由于股票市场在一季度持续活跃，交易量同比大幅减少。前3个月，交易所国债现券累计成交316.5亿元，同比减少38.2％。3月份，交易所国债现券交易量继续呈下降趋势，全月共成交82.1亿元，较上月减少25.4％。

　　股指大幅上扬

　　带动交易放量增加

　　一季度金融市场的一个重要特征是：股票市场交易持续活跃，股指大幅上扬，股市交易量随股指上升放量增加。

　　据央行公布的数据，今年年初以来，股票市场交易持续活跃，股指总体呈现震荡上扬走势。上证指数年初为2715.72点，但到了3月末，就已升高至3183.98点，上涨468.26点，涨幅为17.2％。

　　3月当月，上证指数大幅上扬之势尤为明显。央行分析，在历经2月27日股指大幅下跌行情之后，3月份上证指数稳步回调，至3月19日，上证指数再次收于3000点以上，此后还不断上行，到月底收于3183.98点。3月份上证指数上升386.79点，升幅为13.8％。与之相伴的是，股市交易量随股指上升放量增加。