国信证券二季度策略报告:市场重心仍有上升空间

　　 国信证券最新出炉的第二季度投资策略报告认为，经济景气带动企业效益上升必将推动上市公司业绩超预期增长，金融、钢铁等权重行业出现业绩惊喜日益明确，加上推行股指期货的政策预期，市场的“轮涨指针”将重新回转到蓝筹股，第二季度市场重心仍有上升空间。

　　国信证券首席估值分析师汤小生博士认为，在估值压力下，2006年第四季度以来领涨市场的蓝筹股在今年第一季度陆续进入休整状态，在蓝筹股上涨到高位之后，其估值压力开始显现，内在价值驱动力量衰竭，并有可能透支未来的业绩增长。因此，市场需要寻求突破口，重组并购题材因有效突破“估值束缚”而备受市场追捧，个股表现远远好于指数，只有通过这种“投行创造价值”的行为才能有效打破估值上的束缚。而题材股的炒作最终引发“低价股革命”，虽然这含有极大的投机成分，但在某种程度上也符合牛市氛围中的资金行为，而经过3个月左右的横盘调整的蓝筹股又将重新跳回“轮涨指针”，其背后的驱动因素则是经济景气下的业绩惊喜，催动蓝筹股抬升市场重心。