尽情分享“私有化”带来的饕餮大餐

机构：辽宁证券
也难怪投资者对申购中信银行趋之若鹜，其在上市首日即轻松实现翻番。在大牛市行情中，一旦有幸染指上市首日不设涨跌幅限制的新股则意味着财富的暴增。但对大多数人来说，新股是一股难求，而“私有化”带来的“新股”则让我们的思路豁然开朗。

下周一，潍柴动力、中国铝业将同时上市，百分之几百的暴涨几乎可以预见，原湘火炬、兰州铝业、山东铝业的股东们则有幸尽情分享这一私有化带来的盛宴。在榜样的带动下，潜在的私有化目标则更具现实的投资价值。

一、资源整合带来发展潜力 “私有化”送来饕餮大餐

进行资源的有效整合，是进行上市公司私有化的主要目的。根据国资委整合央企主业、分离辅业、推进整体上市战略，中石化和中石油踏上了私有化A股上市公司的道路。中石化对旗下子公司的整合，理顺中石化上、中、下游产业链关系，减少关联交易及成本，对集团企业发展构成长期利好。香港市场上也曾出现过整合资源类的私有化事件，较为典型的比如“中建电讯”私有化“中建科技国际”、“恒基地产”私有化“恒基发展”等等。从其他国内外完成的整合案例情况来看，事实证明资源整合是有效的，有利于提升集团公司的整体价值。

目前，S山东铝和S兰铝两家公司已被中国铝业吸收合并，将于4月30日摘牌，中国铝业于同日上市。同日还有吸收合并了S湘火炬的潍柴动力的回归。市场对两只个股的暴涨预期分外强烈，由于上市首日没有涨跌幅限制，私有化为湘火炬、兰州铝业、山东铝业的股东们带来的财富暴涨将令人羡艳。

二、何种情形带来强“私有化”预期

潍柴动力、中国铝业皆是由H股回归A股，由于存在同业竞争而不得不整合旗下资源，对湘火炬、兰州铝业、山东铝业等上市公司进行私有化。我们不妨循着潍柴动力和中国铝业的路径来寻找下一只可能被私有化的品种。

条件一，大股东或实际控制人在H股上市并有意回归A股市场的值得重点关注，有意A＋H上市的也完全属于此范畴；

条件二，大股东与上市公司存在关联或同业竞争，这样形势下资源整合就不可避免，私有化则是一种发生概率较高的选项；

条件三，股权关系相对简单，大股东有绝对控股的地位，这样为资本运作提供了足够的空间。

符合此三项条件的上市公司好像并不多见，而中铁二局（600528）就是这样一只个股。公司公告称，公司的实际控制人中国铁路工程总公司今年拟单独发起A＋H上市，并不借壳中铁二局实现整体上市。而中铁总公司占中铁二局近57％的股份，按照证监会的要求，不允许母子公司同业竞争，因此私有化中铁二局成为一种可能性颇大的现实选择。

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