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吴晓求:应引导流动性过剩流向资本市场

  4月29日,在清华大学金融论坛上,李稻葵、方星海、莫天全、孟晓苏、刘纪鹏、易宪容、吴晓求、张陶伟、王洪9位专家就"股市与楼市:理性还是非理性繁荣"话题展开激烈的讨论。搜狐财经进行全程直播,以下是论坛现场实录:

  吴晓求:非常感谢主持人。

刚才实际上易宪容、刘纪鹏已经打起来了,我不参与他们。我对房地产市场我不发表见解,资本市场我略懂一二。整体来讲这个市场我个人判断出现了结构性的泡沫,这个也可以非常清楚的看到。如果说是一个结构性的泡沫,这个判断能成立的话,我们采取的政策应该是结构性的调控政策,不应该是总量控制的政策。所以结构性的政策是两条,一个就是如果是有什么严重的违反、严重的虚假信息披露,我认为必须严厉的打击。包括联手操纵市场、也包括交易,因为现在联手操纵市场、交易的现象是时有发生的,而且越来越严重,因为今天操纵市场的机制发生了变化,和股权分置改革之前的操纵市场的机制发生了变化,现在最容易操纵市场,所以我想这个应该是发现一起严厉打击,我们不适于采取结构性总量调控的政策。

  结构性调控的另一方面就是加大市场的供给,真正使这个市场1400家以上的上市公司资产价格体系真正反映他们实际的竞争能力,现在没有反映出来,所以要加大这个市场的供给。加大市场的供给可能要加快海外上市那些大型蓝筹股回顾的速度,包括中移动、中石油、中国电信这样的企业在大盘蓝筹股的回购数,改造中国资本市场的投资价值。

  第三个是,我们现在都在谈我们面临着流动性的严重过剩,所以今天中国两点,央行又宣布提高0.5个百分点的存款准备金率,这是很短的时间内,这个非常清楚,要通过这个对冲流动性。中国的流动性过剩是制度性的,一定要看清楚,这种制度性的流动性过剩通过技术性的操作只是非常小的对冲,不可能产生根本的对冲,我们必须大力发展资本市场,使得流动性过剩不至于冲击CPI、不足以使物价上涨,资产价格上涨是可以的,因为通过它来释放购买力。所以我们政策的核心是引导流动性过剩,比物价上涨好得多,同时也的确能够快速的发展中国的资本市场,因为中国的确是需要一个规模很大的、开放度很高的资本市场,对建立一个现代金融体系有根本性的作用。所以我还有一个观点,我们不要害怕流动性过剩,我们要充分丢动性过剩这种良好的环境,大力的、快速的推进中国金融体系市场化的改革。如果我们没有流动性的过剩,我们就不可能推进中国金融体系市场化的改革,所以我们要把这个看似不好的经济现象充分的利用起来,变成一个很好的东西,不要害怕。

  总共三条,谢谢大家!

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(责任编辑:铭心)

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2007-04-29 16:37
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