BDI强势上扬 水运行业值得关注

    □今日投资 金红梅

    证券经纪、金属和玻璃容器、贵金属、钢铁业仍排名靠前。

    跟一个月前相比,水运业排名有所下跌,目前排名37。

从BDI走势来看,自2007年3月12日突破5000点以后,基本维持在5000点以上运行。整个干散货海运市场持续处于高度景气状态。近期,干散货运输市场再次出现了快速上扬行情,4月26日BDI达到6192点水平,历史新高(2004年6208点)指日可待。总体来看,干散货海运市场的实际运行情况已经超过了年初业内预期。招商证券分析师预计2007年行业景气指标BDI将明显高于2006年水平,预计BDI年均上涨幅度会大于30%,相关上市公司受行业景气影响也将明显受益。对于整个交通运输板块,平安证券分析师表示,对比4个月之前,该行业的整体估值水平提升超过50%,继续用便宜来形容这个行业有些牵强,这种情况下,成长性或者会上升为更加重要的评价指标。因此可以理解接下来交运的看点仍然会更多地集中在水运、航空、或者注入资产、整体上市等事件机会上。因为对于水运和航空类公司,增长故事似乎仍在持续,而整体上市的故事则可能为机场、港口、公路等设施类公司带来高成长机会。

    服装和饰物以及纺织品板块一个月来都涨幅较大,主要是由于上市公司重组、持有证券公司股权的缘故,真正因为业绩而股价上涨的不多。国金证券分析师表示,尽管行业整体效益平稳增长,但对于企业而言,由于供过于求,竞争加剧,经营困难。看好细分子行业的绝对龙头、发展模式的创新者以及品牌经营企业,如雅戈尔、七匹狼、众和股份、伟星股份、瑞贝卡、孚日股份等。

    广播和有限电视业排名持续下跌。世纪证券分析师认为,2007年中期行业核心投资主题为：资产注入或整体上市、数字电视深化、奥运概念。而资产注入或整体上市将成为目前乃至今后更长一段时间内市场投资主线。从成功案例看,资产注入、整体上市对提升上市公司素质,增厚每股业绩有着积极的作用。在当前市场重估充分,原有主业业绩短期难有超预期增长的情况下,资产注入和整体上市无疑成为推动公司股价上涨的一大外生动力。

    食品业排名靠后。2007年1月,食品饮料板块估值是各行业最高,随后进入调整阶段,以修正2006年底涨幅过快的板块行情。目前板块估值水平仍无相对优势。3月份A股饮料行业PE和PB均居市场各行业第三位,分别是H股的3.82和2.06倍。部分行业内优质龙头公司,可能由于股权激励或资产注入预期存在,带来管理层与投资者之间利益的不一致,所以2006年报业绩低于预期,甚至部分优质龙头公司的收入/利润增速低于行业平均水平。国泰君安分析师认为,在市场震荡的背景下,建议食品饮料板块的投资策略为：持股行业优质龙头公司,分享公司成长；关注基本面发生变化的公司,寻找新的投资机会。

    电子设备与仪器业仍在榜尾徘徊。作为电子元器件行业的传统淡季,在高库存的影响下,一季度行业面临明显的调整压力。但从3月份行业的运行数据来看,在经历了2月份较大的下滑后,3月份台湾地区大多数电子厂商的经营情况有所回暖,北美半导体设备和硬板BB值也持续上升,超额库存也在逐步消除。光大证券分析师通过各项指标判断后市电子元器件行业将处于温和增长的状态,维持电子元器件行业“向好”评级。但需要注意的是,目前电子元器件行业股价虚高的股票较多,且面临一季报压力,优质股的上涨可能受到拖累。

    应用软件业也排名靠榜尾。2006年中国软件与服务市场保持快速平稳发展的态势。从年报情况看,主要的上市公司收入和净利润出现较大幅度增长。光大证券分析师认为行业估值过高的现象已有所改观,从PEG角度看,不少公司已具备较好的投资价值。

    一个月来排名持续上涨的行业还包括：服装与饰物、房地产开发与经营、建筑材料、煤气与液化气、林业品、家用电器、高速公路与隧道、煤炭；下跌的则包括：医疗设备、药品批发与零售、家具及装饰、白酒、汽车零配件、铁路运输、农产品、网络设备、银行、葡萄酒。