云铝股份(000807)：与驰宏锌锗同宗 股价差距四倍多

机构：安徽新兴
在央行再次调高银行准备金率的背景下，“五一”节前最后一个交易日的两市大盘不跌反涨，市场成交较前一日也有所放大，沪指再创3851.35点历史新高。调控政策出台，市场却出现反其道而行之的局面，这样的怪圈不得不引起投资者的注意，而蓝筹股中基金减持明显，因此投资者在操作上也应小心谨慎，多关注一些有业绩支撑，基本面向好的企业，而技术上又处于相对低位，具有较多的上涨空间的个股短线机会较多，例如云铝股份(000807)。

公司是国内铝制品行业的优质企业，是国内十四家重点铝业企业之一，06年行业景气导致公司净利润大增,而在接下来的07年一季度该公司更是实现净利润8819.98万元，达到06年半年利润水平，高增长显现投资价值。公司在文山铝土矿的设计产能是80万吨，一期产能是40万吨，预计在07年底完工，二期将在08年完工，其氧化铝将完全供应云铝股份，在成本下降后,公司08年收益仍将继续大增。从技术走势上看，该股除权便以两天连续收阴探底态势呈现，周一顺势探底构筑诱空陷阱后收阳上攻，巨大除权缺口将使其未来涨升空间极具想象力，短线企稳上攻已然拉开填权序幕，值得投资者重点把握。

驰宏锌锗同门兄弟，打造完美产业链

矿产资源股因为本身有着垄断优势，后期业绩成长有极大的保障，极易成为新基金的建仓目标。近日市场上，绩优矿产资源股走势明显强于大盘，如五矿发展、锡业股份、中色股份等股价都创出近期新高，尤其是驰宏锌锗股价创出154元的高价。在绩优矿产资源股中，与驰宏锌锗的同门兄弟股云铝股份后市潜力巨大。特别是控股股东云南冶金集团总公司拟用其持有云铝股份及驰宏锌锗的全部股权设立云南冶金股份有限公司，并拟在香港申请上市，使得公司具有了更大的想象空间。公司是国家有色金属协会确定的中国十四家重点铝企业之一，在全国119家铝冶炼企业中占有较为重要的行业地位，主营业务是铝冶炼、铝加工产品、炭素及炭素制品的生产和销售。公司收购了55%的文山铝业公司，独家拥有文山州内全部铝土矿的开采权，目前探明储量为3385万吨，还拥有探矿权超过10个，意味着未来公司控制的铝土矿资源将不断增长。铝土矿种类繁多，各种进口铝土矿和国产铝土矿价格大幅上涨，也将致使文山铝土矿的价值得到明显增加。公司两大项目(一是预计年内开工的80万吨氧化铝项目；二是8万吨高强度、宽幅硬质铝合板带深加工项目)建成后，公司的产业链及各环节（除铝加工比例稍低外）数量配比将趋近完美。公司目前的铝土矿可开采量，可供80万吨/年的氧化铝项目开采20年以上，满足通常的20年的资源保障要求。公司的扩张潜力将随其铝土矿可开采量的增加而增加，公司向完美产业链结构跨出两大步，公司将演变为上游铝土矿－氧化铝－电解铝－铝加工一体化企业。

行业复苏，业绩快速增长

公司预计2007年至未来一段时间内，电解铝行业将会逐步复苏。一方面，氧化铝供应紧张状况已得到彻底改善，氧化铝价格将会维持相对合理的价位；另一方面，电力供应紧张将随着国内供应量的增加而得到充足的保障；第三，国内宏观经济强劲增长，需求拉动，使铝行业形势向好。在2007年，公司将有效整合内部资源,加强资源能源管理,大力推进循环经济,不断深化节约型企业创建工作，有效抵御市场风险；进一步挖掘内部潜力，提高产品的科技含量，提高具有高附加值产品的产量，扩大产品利润空间；最大限度地发挥规模生产、经营能力的效能，争取以最好的效益回报广大股东；在原材料采购和产品销售上继续实行务实的营销策略，在国内与国外、期货与现货市场上灵活调配，扩大盈利空间。2007年一季报显示，公司实现主营业务收入170800.60万元，净利润8819.98万元，较上年同期分别增长了21.58%和134.20%。如此高的高收益高成长性，显示出较好的盈利能力和发展前景。

股本扩张修改送配方案，股权激励政策隐藏巨大投资价值

因公司现有的股本规模较小，不能与公司目前及未来发展相适应，于是2007年3月6日公司发布修改2006年度送转预案的董事会公告----将原“以总股本54600万股为基数，每10股派现金红利4.5元”修改为“以总股本54600万股为基数，每10股派现金红利4.5元，并以资本公积金转增股本，每10股转增6股”。 这则公告透露出的最大利好不是方案本身，而是公司的态度。事实上，自所处行业转暖以来，云铝股份就一直是诸多分析师推荐的重点，除了自身基本面的优势之外，公司乐于与业内人士和机构沟通、乐于向市场传达利好消息也是重要的原因。这是公司上市9年来最大的一次股本扩张，扩张比例60%，公司将由内敛式发展阶段向外延式拓展阶段转换。方案实施后，公司总股本达8.736亿股，远大于国内同类铝业上市公司，为公司进行资本型、业务型扩张提供较理想的平台。而且该股后续还有股权激励利好，根据股改承诺，云南冶金集团承诺股改实施后将实施管理层股权激励计划。

完成诱空探底，启动中期填权

云铝股份(000807)目前流通股本为4.2430亿股，2007年一季报每股收益为0.10元，较上年同期增长134.20%，属于绩优高成长股，并具有有色金属概念，与驰宏锌锗(600497)同属云南冶金集团，股价却相差四倍多，比价效应使其极具投资潜力。从技术走势上看，该股刚刚大比例送配除权，留下巨大的缺口，有效拓展了其未来的想象空间，短线在连续两天收阴探底后，节前最后一个交易日的早盘形成探底走势，尾市受到买盘支撑股价不断攀升，最终以带下影的阳线报收，诱空整理后，启动中期填权行情一触即发。

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