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国泰君安:今年社保基金投资额将超过1000亿

   ·项怀诚:今年社保基金投资额将超过1000亿

  全国社会保障基金理事会理事长项怀诚近日称,2007年需要完成的投资额度将创历史之最,预计会超过1000亿元。社保基金会根据战略资产和年度资产配置计划精心组织,优选项目,确定年度资产配置计划。

  在股票投资方面,社保基金将优化结构配置,提高抵御风险能力。项怀诚认为,国内A股市场方面,在宏观经济运行态势、股权分置改革等一系列因素的综合作用下,总体上将继续呈现出优于债市的发展趋势。与此同时,预期风险亦将有所加大。香港H股和国际资本市场方面,在诸多因素交互作用下,总体上也将表现出与国内市场类似的态势。据此,在维持30%的战略配置比例上限的同时,将对股票类资产进行动态再平衡和结构调整,包括对国内A股、香港H股和境外股票之间进行二级优化配置,以增强股票整体组合抵御风险的能力。具体地说,国内A股方面,要优先配置经风险调整后收益和安全性均较高的产品,参与新股申购,优化各类委托组合的关系,关注股指期货等新产品的发展及运用。境外股票方面,加强各委托投资组合和外汇风险管理,抓住部分H股战略配售机会。年度收益目标是战胜相应基准。

  此外,社保基金还将在实业投资、固定收益投资方面拓宽投资渠道,加大投资力度。而对于现金及等价物投资,在满足流动性管理的前提下,现金持有将尽可能降低到最低限度,目标比例应接近于零。

  ·人民币汇率突破7.70 关口,创汇改以来新高

  2007 年5 月8 日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为1 美元对人民币7.6951元,突破7.70关口,创汇改以来新高。而在4 月30 日,人民币汇率刚刚首次冲破7.71 元关口。

  有观点认为,5 月份人民币可能还将再接再厉,升幅可能会较4 月翻倍,达到500个基点以上,继续保持强劲的升值节奏。

  来自外部压力的增加可能是助推人民币5月快涨的一个原因。本月下旬,新一轮中美战略经济对话即将在华盛顿举行,根据去年12月首轮对话开展时的情形看,人民币对于这类消息面因素有着敏感的反应,会立即弹跳走高。

  即使不考虑尚未启动的战略对话,就是在过去的一周里,来自大洋彼岸的声音也没有停歇。5月2日,美国财长保尔森就表示,中国需要趁经济强劲之势加快建设促进市场决定汇率的机制。而在翌日,保尔森再次重申,中国应当尽快让人民币升值,让市场力量发挥更大作用。

  近期研究报告精粹

  ·中国银行(601988):向上微调净利润增速至27.33

  %

  ·中兴通讯(000063):海外业务积极拓展、国内市场恢复增长

  ·东阿阿胶(000423):复牌点评

  ·瑞贝卡(600439):08 年业绩爆发性增长

  ·沱牌曲酒(600702):中高档酒销量快速增长,2007 转折之年

  ·新世界(600628):业绩低于预期,增长动力充足

  ·百联股份(600631):业绩符合预期,增长前景乐观

  ·内外需求旺盛、粘胶短纤价格飚升

  ·关于东南网架新股发行最优申购策略分析要点

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