五月强势震荡蓝筹重新崛起

　　早报记者孙晓旭

　　从“2·27大跌”至今的短短两个多月间，上证综指已连续上涨了千点有余。经过大幅震荡，昨日冲上4000点，多数分析机构均预计大盘后市将出现一定调整，他们建议投资者在此情况下应关注估值相对合理的绩优蓝筹股。

　　上海证券：3500至4000点震荡

　　面对A股市场的灼热气氛几近沸点，上证综指两个多月内连续突破3000点和4000点两个千点大关的情形，上海证券分析师郭燕玲认为，如果出现绩差股估值泡沫破裂，绝对理性估值将会重归主流，因此相对理性下的比价估值将成为未来A股市场的投资主线。

　　她指出，业绩因素在5月份对市场的影响力将会减弱，持续性的市场化调控效果预期以及IPO的资金需求和限售股的抛压会对市场产生负面影响。在绩差股的估值泡沫风险，以及不确定的政策风险的综合影响下，5月份上证综指将会出现阶段性调整，上证综指的运行空间大致在3500点至4000点之间，在震荡调整过程中蓝筹股优势将会重现。

　　在资产配置方面，在对2007年投资策略基本保持不变的前提下，上海证券建议5月份加大对高市净率、低市盈率等蓝筹股板块的资产配置，降低对低市净率、高市盈率等题材股的关注度。

　　此外，对能够规避调控风险、受益于人民币升值长期利好的行业也应加大配置力度。对超预期增长板块，上海证券认为应区别对待，那些公司业绩随年报和季报公布明朗化的个股可以降低配置，但部分有后续资产注入、能够给公司带来后续业绩增长的个股仍应加以关注。

　　在行业配置方面，上海证券仍然继续看好证券、保险及券商参股类金融行业，消费板块中的餐饮旅游、航空、家电等行业，以及制造业中的环保设备制造、铁路建设和铁路运输等行业，此外，他们还调高了农林牧渔行业投资评级为“有吸引力”，建议关注龙头企业。

　　渤海证券：关注大盘蓝筹及绩优股

　　对于市场有关5月份或将出现更多政策性调控的预期，渤海证券认为，由于管理层关注重点已转向国际收支不平衡及由其引起的流动性过剩等问题，加之近期紧缩政策的效果仍待观察，因此短期内加息的可能性不大。

　　与此同时，国内外资金对股市的支撑、股指期货脚步的临近以及大盘蓝筹股良好的估值水平均给股市保持强势提供了有利内外部条件。因此，渤海证券认为，5月份股市走势仍将强劲，但随着股指的逐渐推高，恐高心理必有所增强，在此影响下，市场的震荡将有所加剧，股指将在对市场下跌的担忧声中震荡上行。

　　从操作层面看，他们认为，对于存量资金而言，继续持有优势股票应该是较为明智的决策；在牛市背景下，选股比选时更重要。

　　他们建议从股指期货推出的角度，密切关注大盘蓝筹股；从成长性和估值优势的角度，关注内生性业绩增长快的行业（如证券、钢铁、化工、煤炭等）；对于资产注入可能带来的外延式增长的行业，如铁路、电力、交通运输、军工等，也应该重点关注；从人民币升值的角度，应关注受益较多的消费板块。

　　另外，由于天津市上报国务院的金融优惠政策将有可能于5月获批，渤海证券还特别建议投资者关注天津地区的股票。

　　西南证券：攀升有赖成交量放大

　　数据显示，过去的4月份中，上证综指单月涨幅达到20.64％，仅次于2006年12月份的27.45％。由于历史上从未出现持续时间如此长、涨幅如此大的升势，西南证券认为，如果5月份出现单月中期调整，大盘的下跌幅度将会比较大。不过，投资者目前还不至于急于匆匆套现出局，应该在后续的上升行情中逐步减持。

　　西南证券表示，由于5月份尚无大盘股发行，市场资金将主要把握二级市场的投资机会。同时，新增开户数的大增，为股市提供了源源不断的后续资金。如果，当月两市日均成交金额继续放大至2500亿元以上的水平，才可能延续升势，如果出现缩量则可认为大盘在构筑有效的顶部，投资者可以把握时机大比例套现，以回避深幅下跌的风险。

　　行业方面，西南证券指出，目前自主品牌已经在低端车辆的制造领域，获得与跨国公司的竞争优势，汽车集团的整体上市将是推动汽车板块走强的一个动力；电子元器件行业运转良好，未出现大的动荡，景气度得以保持，板块内公司的平均市盈率30倍左右，估值水平尚处于合理范围。

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。