股市需要行政调控吗？

　　主持人：

　　沪指攻克4000点大关。而在这样一个历史的高地我们发现，以前一直主张必须市场化的全球各大机构和海外专家开始纷纷认为沪深股市陷入了疯狂状态，都开始关注中国可能的调控股市举措。而在一直使用行政干预的内地，对是否需要调控股市的争议也越来越多，有的主张出台严厉的行政手段，有的主张采用加息等市场措施。

　　4000是个神奇的数字，是世界屋脊西藏的平均海拔，一般人到了那里总会有点头晕，相信4000点在股市里肯定也让不少人犯晕了。但是4000米还不到珠穆朗玛峰的大本营呢。沪深股市能涨到哪里，谁知道呢？而我们的股市，真的还需要行政来调控吗？

　　大众评判台

　　励俊：调控的目的不是调空

　　我想强调一个观点，调控的目的不是调空。政府应该在加强治理和信息披露等多方面着力，打击违规交易等。股市涨高跌低不应成为政府加息或提高印花税等的理由。

　　乐宏文：还是让市场来调控

　　投资教育还是让市场来做吧。调控股市也应以市场化手段为主。重要的是提高市场的透明公正，提高市场的有效性。

　　何若灵：吃力不讨好

　　所谓立场不同，观点不同。庄家和机构们的心思散户们当然难以揣度，但是仅以散户的心态度之，也无非是持股者望涨，持币者盼跌，目的不同，所以期望也不同罢了。从国家经济金融稳定的角度来说，花大力气打压金融市场，造成股市乃至金融市场的低迷，肯定是吃力不讨好的事情，2008北京奥运会、2010上海世博会在即，这种傻事大概不会去做。但如果任其发展，是泡沫，就一定有破灭的一天。爬得越高，到时候摔得越惨。所以调整也是势在必行的。缓和的调控不能起到真正的抑制作用，但至少能在一定的时间内进行调和，在比较长的一段时间内，也只有这种可行的手段了。

　　沈懿波：股市先让你疯狂

　　我本人不炒股，但是深刻感受到了现在市场的疯狂，身边越来越多的人都在蠢蠢欲动想要入市，也不管懂不懂股票，完全把风险两个字忘得一干二净。有句话说，上帝要让你灭亡，必先让你疯狂。如果现在再不加以调控，真不知万一市场有闪失的话，又有多少人要崩溃了。

　　周浩：我持股为主

　　相信每一个小股民都跟我差不多，每天在惴惴不安中等待着股市的再创新高。我这么觉得，政府应该调控股市，但问题是有什么办法可用。我自己的操作策略很简单：持股。有资金又怕踏空的话，就买点中国石化、鞍钢这样市盈率不到20倍的股票。

　　特稿

　　曹中铭：股市不需要“无形之手”

　　4000点，A股市场的又一纪录诞生了。

　　今年的股市犹如一匹脱缰之马，不知停息。短短四个多月时间，上证指数的涨幅已高达50%。期间个股表现异彩纷呈，低价股、题材股等你方唱罢我登场。

　　严格地说，股指的强劲走势不仅仅是因为流动性过剩，去年年报与今年一季报的良好业绩同样也是支撑牛市的重要一环，当然还包括投资者对于中国股市未来的信心。

　　牛市不言顶，事实上也没有谁知道顶在何处。但很明显，股指的快速飙升，平均PE值的走高还是引来了一片担忧之声。在全球都在关注中国股市的同时，股指的大涨是否会导致监管部门的调控也成为其中的一个焦点。

　　但笔者以为，股市不需要政策的“无形之手”，市场的问题还是应该用市场的办法来解决，特别是在监管层大力推行市场化的今天。

　　中国股市向来都有“一放就乱，一管就死”的“传统”，B股如是，A股亦然。回首以往，历史上的每一波行情无出其右。而对于这轮牛市，是由原先7000万投资者付出超过万亿市值的代价换来的，并且是在股改实施后才引爆的，无论是市场的参与者，还是监管层，均没有理由不好好呵护和珍惜。

　　动用行政资源打压股市，不仅与监管层推行市场化的原则相悖，而且会严重挫伤投资者刚刚建立起来的信心。

　　辩证地看，无论目前股市存在局部泡沫也好，还是今后逐渐走向非理性也好，自有其“合理”的一面，如同股改前上市公司股权分置桎梏下长达四年多的大熊市一样。

　　本质上，股市的超强劲走势还是由市场的供求关系决定的。在基金发行无法满足投资者需求、开户人数剧增等背景下，大量热钱的涌入与新股的供给形成了鲜明的对比，供求矛盾的失衡才是其中最根本的原因所在。