资产注入引爆资源型牛股疯狂井喷

机构：辽宁证券
大盘在突破4000点后的反复振荡让很多投资者顿时迷失了方向，其实，有调整的牛市才是健康的牛市，市场的中期运行趋势没有任何改变。不可否认，A股市场处于历史性的高位区，上市公司内生性的增长很难支撑起股指的狂飙，但股权分置改革结束后大小股东们利益高度一致，整体上市、资产注入成为解决历史遗留问题并催生长期大牛市的首要因素。

从选股策略上看，前期涨幅过大而没有基本面支撑的个股依然面临较大的“回归”风险，而有着资产注入等外生性增长机会的群体是目前规避风险、获得丰盈收益的最佳选择。

一、资产注入是支撑大牛市纵深发展的惟一动力

毫无疑问，目前股市处于历史性的高位，内生性的增长基本上托不起大牛市，惟有外延式的增长动力才能够给予牛市持续向前的动力。而整体上市，资产注入正式承担了这一证券市场的历史重任。通过整体上市获得了资产的协同效应，确保上市公司资产的完整性，规范上市公司的经营管理，解决长期存在的同业竞争和关联交易问题，降低交易费用与管理成本。外生性的资产注入完善了上市公司的产业链，快速提高了上市公司的资产质量和盈利能力，大幅改善了公司的基本面，为业绩爆发性增长打下基?４永�益的角度来看，大小股东皆通过二级市场市盈率的估值放大器效缨堮得财富巨额增值，多赢的格局决定了资产注入大旗下的火热牛市仍将继续�?/p>

二、政策指引下国企整合铸就暴涨神话

今年1月5日，国资委主任李荣融在中央企业负责人工作会议上发出总动员令，2007年央企要加快推进股份制改革，具备条件的央企母公司整体改制上市或主营业务整体上市；鼓励、支持不具备整体上市条件的中央企业，通过增资扩股、收购资产等方式，把优良主营业务资产逐步注入上市公司，做优做强上市公司。国资委表明了力推央企整体上市的巨大决心，隶属中国船舶工业集团的沪东重机率先响应，在中船集团核心民品业务将通过沪东重机实现整体上市消息影响下，沪东重机从30元起步连续7个涨停，随后股价直冲百元。随后，东方电机、三普药业等皆在整体上市消息的刺激连续暴涨，葛洲坝复牌后连续9个涨停实现翻番，市场对整体上市概念的火热追捧可见一斑。

三、资源型资产的注入最具价值

目前普遍存在大集团小上市公司现象，大股东旗下是否具有优质资产及向上市公司注入优质资产的意愿强烈与否颇为关键。如果大股东具有持续注入优质资产的能力，并确定上市公司为大股东在二级市场上的资本运作平台和窗口，则上市公司未来发展空间将不可限量。目前，国际市场上有色金融、铁矿石等矿产资源价格狂飙，拥有矿山的企业投资价值顿增，而将有巨型矿山注入的上市公司无疑面临质地的大幅提升。此类个股携双重利好最具爆发潜力，将是我们未来一段时期关注的重点。

出击品种：锌业股份（000751），公司通过定向增发收购西藏华夏矿业有限公司（西藏蒙亚啊矿）55％的股权。该矿位于西藏拉萨北150公里左右,矿区面积112.6平方公里, 根据光大证券实地调研，其19条矿脉实际金属储量应在200万吨以上，这远远高于前期100多万吨的保守预测，其巨大的锌矿储备比肩驰宏锌锗。

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