高管风波难撼国酒品牌

　　一个成熟的企业和品牌，不会因为某位负责人的动向而引发剧烈的波动，这在以前国内多家巨头企业身上都得到过体现。这次走上前台的，是贵州茅台，相信结果也会如此。

　　传闻似乎正在向事实演变。

　　12日，又有媒体报道，此前沸沸扬扬的茅台高层人士的变动传闻已经得到贵州有关方面的证实。

贵州省纪委表示贵州茅台总经理乔洪“确实被双规了”，而且，“乔洪一案是由中纪委牵头，贵州省纪委和贵州省高检三方联合组成的调查组侦办的”，被调查的最新情况，“一两天内应该不会有结果”。看似正在接近明朗，实际还是扑朔迷离。

　　10日，一度为A股第一高价股的贵州茅台遭遇紧急停牌，截至目前，尚未见到公司的任何公告。

　　事实上，不少跟踪贵州茅台的分析师在接受本报记者采访中纷纷表示，乔洪遭调查已经广为白酒业内所知，但是信息一直处于相对保密状态。贵州茅台董秘表示，由于公司尚未接到任何书面材料，因此无法做出说明性公告。

　　天量背后露隐情

　　5月9日，诚如不少业内人士所说，对于第一高价股贵州茅台来说，是一个很具历史意义的一天。这天，贵州茅台一改往日的霸气，在巨大的抛盘打压下，下跌4.66%，换手率高达5.02%。作为一只流动筹码极其稀少的基金重仓股，这一成交创下了其上市以来成交金额的天量。

　　某证券饮料业分析师告诉记者，“如此巨大的放量，其背后必然另有隐情。”

　　作为曾经的两市第一高价股、基金超级重仓股，贵州茅台的暴跌引起了众多机构的高度关注。眼看着股价不断下跌，基金经理们坐不住了，纷纷开始四处打听消息。某券商研究员告诉记者，贵州茅台当天暴跌后，多家基金的基金经理便向其打听消息。他于是向贵州茅台某经销商询问了情况，然而得到的消息却令人十分意外。“传言贵州茅台某高管出事了，可能引发公司的人事变动。”

　　由此，关于乔洪被“控制”的传闻才逐步浮出水面，并成为各大媒体追捧的焦点。

　　业内资深人士告诉记者，她曾联系上了贵州省商务厅某酒类主管部门。该部门一负责人表示“尚未得到确切消息”。该负责人还表示，即使真正有这样的事情，贵州茅台作为国酒也是由中央纪委部门出面来处理这些事情，贵州省不会管。

　　利空出尽为利多

　　虽然不少行业分析人士指出，高层出事传闻在短线上肯定会对贵州茅台带来不利影响。但记者听到了不同的声音。

　　在记者采访和在关注度颇高的一些网站上，记者发现一些专业人士指出：“该传闻此时公布，是茅台发飚的最佳时机，其它股票都涨起来了，不拉一拉茅台之类的高价股怎么拓展向上的空间？况且茅台又是高价股中无可非议的龙头。”意即，贵州茅台现在已经是利空出尽，下一步很有可能迎来更大规模的上涨。

　　另一方面，贵州茅台2007年一季报显示，公司净利润同比增长24%，略微低于市场预期，主要原因是销售收入仅同比增长了17.3%。但绝大多数行业分析师均认为，考虑2007年3月起茅台公司将其产品出厂价上调12％，未来三个季度销售收入将持续增长，依然给予了其“优于大市”的评级。

　　此外，也有分析人士指出，茅台当日跌幅仅与大盘背景有关，属于正常范围，就算公司高管发生人事变动，对贵州茅台这种治理结构良好的公司的未来经营发展也不会产生多少不利影响，该股的中期走势仍可看好。

　　经销商反应不一

　　除了资本市场，正接近事实的传闻也让贵州茅台经销市场出现了震动。

　　记者通过相关渠道了解到茅台系列酒几个大的经销商的反应，他们均表现出十分吃惊，而且很希望获得更多的信息。其中茅台旗下琼浆玉液负责人史锋表示，一直都没有得到茅台内部传出的准确消息。他透露说，可能会最近到贵州茅台总部去尽快了解确实的状况。

　　无独有偶，茅台旗下的百年盛世市场部负责人也表示，希望能尽快搞清楚状况，做出相应的应对措施。

　　与他们相比，一些区域经销商对于该事件却显得有些漫不经心。

　　茅台在成都的经销商李川明告诉记者，该传闻是否属实，对于他们的经营几乎没什么影响。他指出，即使真的总经理换了，但是政策肯定不会做出太大的调整，因为贵州茅台是一个无论从品牌建设还是渠道管理上都是十分规范的企业。“没有几个消费者真正知道和关心茅台的总经理是谁，他们认的就是‘茅台’这个品牌。”

　　业内资深人士、国内十大营销策划人袁野分析认为，茅台作为“国酒”，在操作层面已经有了十分固定的模式，虽然近年在这个模式上也有部分创新，但是无论谁坐在这个位置上，只要延续前面已经十分成熟的路数进行，一样能维持这个企业稳中求进的发展。再加上茅台的生产工艺也决定了茅台是个十分稳健的企业，不会因为小幅度的人事变更而出现太大影响。 本报记者康逊