央行报告预测CPI仍将上涨 最快将于本月底加息

　　　时报讯 日前，央行货币政策分析小组发布的《中国货币政策执行报告（2007年第1季度）》（以下简称：报告）称：2007年第一季度城镇储户问卷调查显示：65.3%银行家的预期消费品价格上升，同比提高25.2个百分点。

　　由央行完成的这项调查还显示：44.3%的居民预期未来物价上升，比上季度回落6.5个百分点，但同比提高15.6个百分点。这一判断与银行家、企业家基本一致。

　　此前，央行行长周小川亦表示，十分密切地关注通膨，他预计中国2007年的通膨率要高于2006年，但强调“没有证据显示通膨失去控制”。

　　4月19日，国家统计局发布的一季度国民经济数据显示，一季度CPI同比上涨2.7%；其中3月份涨3.3%，超出控制警戒线0.3%。国家统计局同时预测在二季度CPI将会回落，但国家信息中心随后发表的初步测算报告预计二季度CPI上涨3%,超出一季度的指标。5月10日的央行报告称：未来价格上行风险依然存在，价格走势值得关注。

　　报告分析未来价格上行的原因是：一、经济持续较快增长，总需求旺盛，生产资料、投资品和消费品需求将继续增长，粮食供求总体偏紧，构成价格上行压力。二、随着要素价格形成机制改革的不断推进，主要资源、要素价格呈上涨趋势，部分上涨压力还将向下游产品传导。此外，受职工劳动保障改善等因素影响，劳动力价格也将趋于上升。

　　报告还警示：受“十一五”项目和新农村建设开始启动等因素影响，固定投资反弹的风险依然存在。报告预测，贸易顺差继续增加，流动性依然偏多。报告建议，防止经济由偏快转为过热、避免出现大的起落的关键是调整经济结构。汇率政策被认为只是一种辅助手段。

　　报告提出，未来的货币政策是：继续执行稳健的货币政策，加强流动性管理，搭配运用公开市场操作、存款准备金率等多种方式回收流动性。

　　和讯

　　■链接

　　专家认为，央行下阶段调控任务仍艰巨——

　　中国将进入加息敏感期

　　针对央行的报告，有专家认为，这意味着央行下一阶段的调控任务仍然艰巨，加强流动性管理将仍是未来货币政策的重点，而在未来价格上行风险依然存在的情况下，央行年内再度加息的可能性进一步增强。

　　“央行在报告中指出继续加强流动性管理，主要的手段是搭配运用公开市场操作和存款准备金率等多种方式回收流动性。这说明加强流动性管理将仍是未来货币政策的重点。”申银万国分析师蒋健蓉说。他强调，就目前来看，调整存款准备金率仍然是最直接有效的方式，预计年内仍将会至少再上调一次。

　　经济学家王小广对此表示认同。他进一步指出，如果投资、信贷增长过快，央行应该在5月底、6月初加息。王小广坚持认为，当前利率仍然偏低，央行有必要继续提高利率水平，抑制货币需求。

　　就加息问题，蒋健蓉认为，央行在报告中表示要加强人民币利率和汇率政策的协调配合，此次并没有提中美利差的问题，预示着央行有可能会逐步放弃原先坚守3%中美利差的思路。“同时，央行认为未来价格上行压力依然存在，为此，我们认为年内央行会再度加息，而6、7月份将是加息的敏感期。”据证券时报