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东航筑“高台”引“凤凰”

   2005年,东航(600115)亏损4.67亿元;2006年,东航又巨亏27.79亿元;而今年第一季度,在其他航空公司纷纷转亏为盈或大幅减亏的背景下,东航又亏了5.1个亿元。两年多时间里,东航累计亏损37.56亿元。

  在此背景下,国资委开始与境外投资者接触,希望能够通过引入战略资本的方式让东航“东山再起”。

  记者

  昨天从东航内部人士处获悉,东航与国资委进行了沟通,拟通过“A+H股”定向增发方式,实现重组。根据相关方案,东航将向东方航空集团公司(简称东航集团)定向增发A股,向境外战略投资者定向增发H股。增发后,东航集团持股51%,境外投资者持股25%。

  目前,东航总股本486695万股,其中,集团公司持有290400万股A股,占总股本的59.67%;境外上市H股为156695万股,占总股本的32.20%;A股为39600万股,占总股本的8.13%。定向增发后,东航总股本将增至817896万股。其中,战略投资者将持有25%,约20.5亿股;集团公司将持有51%,约41.7亿股。

  25%股份卖不到好价钱

  早在几年前,就已传言新航将会入股东航。但在东航重组的关键时刻,新加坡航空公司执行长周俊成在11日却表示,双方谈判还未进行到“可以发声明”的阶段。

  “东航将何去何从不是我们自己所能决定的,”东方航空该人士告诉本报记者,“关键是要看国资委的计划和打算。”

  记者留意到,国资委在《2007年产业布局调整》中提到,“国资委建议在民航领域进行调整,具体内容是建立以一两家大型企业为主导、以数个中小型航空公司为补充的市场竞争格局,并加大中央航空辅助企业的改革重组,推动中央航空公司与地方航空公司的重组。”

  分析人士认为,现在虽然是连年亏损,但相对于国内快速发展的民航市场,居于上海经济圈的东航无疑是一块“上好”的肥肉,如果国资委这个时候抛售25%的股份给新航,“卖不上好价钱,也就是60多亿元,这些钱只能买3架A380”。

  新航或将“旁落”东航重组?

  此前,有关东航、上航的合并传闻尘嚣甚上,有关三大航合并的消息也是沸沸扬扬,从这些传言可以看出,国资委还是希望能够将“肥水”流进自家的“田地”。

  国航在东航重组过程中一直是“满腔热血”。不仅游说国资委希望能够直接“入主”东航,而且还通过一些手段来阻止新航进入东航。

  香港联交所资料显示,4月20日至5月3日期间,国航母公司中航集团,通过其在香港注册的全资子公司中国航空(集团)有限公司多次增持东航H股,累计买入约5236万股,买入均价约2.31港元,令其在东航H股的持股比例由4.92%增至8.26%。此后一周,东航H股涨至3.19港元。

  只占总股本32.20%的H股对于“控制”东航而言意义不大,但客观上来看,国航阻止了新航加入东航的计划,也便于东航及时调高要价的谈判筹码。

  但如果让国航参与东航重组,“一家独大”的局面可能不利于民航业的健康发展。

  专家认为,东航重组已是板上钉钉,但加盟者是国航还是新航,尚需拭目以待。

  两年多时间里亏损了37个多亿的东方航空正在谋求变身,记者昨天从东方航空内部人士处获悉,东航重组可能会采用“A+H股”的定向增发方案,目前正待国资委审批。

  在东航谋求境外战略投资者加盟的同时,国内民航“老大哥”??国航早已按捺不住,通过其母公司中航集团在香港多次增持东航H股,希望借此来阻挡新航参与东航重组的步伐。

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(责任编辑:胡立善)

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