量价背离，防御型股票应该成为首选目标

机构：光大证券
周一早市，受新公布的4月份CPI数据及加息预期，并5月11日收盘后中国证监会在其网站上发布《关于进一步加强投资者教育、强化市场监管有关工作的通知》，等利淡消息影响，大盘低开52点后快速下探至3940点即被以银行股为首的权重指标股强劲拉起，仅经过两波拉升，股指即出现泛红，后虽然出现小幅向下调整，随着大盘逐渐走稳，各类题材股逐渐活跃，股指逐波上行最高冲高至4081点。

今日市场的主要热点仍是以吉林敖东、岁宝热电、两面针等为代表的参股金融题材，深万科的大幅拉升激发了整个地产板块，成为今天又一板块热点，显示多头牢牢控制指标股维持大盘强势格局后，继续挖掘各类题材股仍是主要操作手法。

从量能来看，股指继续创出历史新高，而成交量略微减少，成为股指继续上行的隐忧，此时选股防御型股票应该成为首?Ｐ幸档匚弧⒂�利能力、成长的可持续性是股票市场定价的重要条件，市盈率和市净率则是考察该股投资价值和风险性的定量指标。股指进�?500点后，个股普遍面临涨幅偏大、市盈率高企的风险，此时选择具有较高安全边际的个股成为较好的投资策略。如兰花科创（600123）成长性和防御型特征兼备等特点,新产能陆续释放将为其提供较高安全边际。公司是山西省最大煤炭及煤化工生产企业之一,拥有全国最大的沁水煤田腹地, 是全国最大的无烟煤储量区域,无烟煤储量占全省二分之一, 全国四分之一，煤炭可采年限达100年,在煤炭上市公司中最长，每股权益储量最高，兰花科创的每股权益资源储量为2.34吨,高于国阳新能(2.17吨和潞安环能(1.89吨)。06年公司业绩已经达到1.37元每股,市盈率20倍, 07 年开始煤炭业务会因技改和收购的煤炭项目，十一五规划煤炭产量达到1860万吨,增长3.6倍,尿素产量达到168万吨,增长3.67倍, 二甲醚的产量达到100万吨/年, 同时生产有机硅等六个系列精细化工产品。超强的成长性并且产能增长预期明确.随着煤炭产能的大规模扩张，以及煤化工项目的陆续投产，业绩将持续快速成长，动态市盈率继续降低，作为一只持续高成长的优质蓝筹股，价值明显低估，投资者可重点关注。 煤炭、化肥产能的扩张,甲醇/二甲醚项目的建设,使公司的盈利前景将高于同业。

从历史上看，良好的基本面使该股经常成为主力大幅炒作的对象，主力手法极其凶悍，一旦启动涨幅都在200％以上，即使是前几年的熊市也不例外，该股经前期一波凶悍上升后，在1月初至3月底开始了长达3个月大三角形整理，换手达300％，放量突破大三角形后主动回压清洗浮筹，今日再次放量向上，呈典型的上攻态势！有望展开凶悍的拉升走势，投资者可重点关注。.

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