交行A股今日上市 股价表现或超预期

    □本报记者 夏峰

    作为最早登陆海外市场的国内商业银行,交通银行(601328)将于今日正式在上海证券交易所挂牌上市。

分析师预测,交行的合理价值区间在10～12元,但不排除上市首日的表现超过预期。

    国泰君安银行分析师伍永刚表示,初步预计交行上市首日价格为12.76元,价格区间为12.26元～13.26元。其中,12.76 元对应的2007 年底PB为5.03倍,PE为37.7倍。

    海通证券金融分析师邱志承称,根据相对估值法对交行A股进行估值,估值区间为10.73元～11.12元。“交行6个月的目标价格为11.60元,比7.9元/股的发行价格高出40％。”

    申银万国分析师励雅敏认为,交行A股上市后的合理市场定价在9.7元～10.2元,对应2008年3.3倍到3.5倍的PB,以及20倍到21倍的PE。

    此外,交行H股定价也给A股价格一定参考。目前A+H股的金融A股价格比H股普遍溢价50%左右,以交行H股昨日收盘价8.43港元计算,A股上市后价格应该在12.6元以上,较发行价上涨约60%。

    交行A股此前在发行阶段已经受到资金热捧,冻结资金约1.5万亿元,创下历史新高,所以其A股上市首日的表现有可能超过预期。市场人士因此表示,由于中信银行上市首日股价上涨了一倍多,交行首日表现或许能够冲至15元～16元。

    根据交行此前的公告,该行此次共发行31.9亿股A股,发行价格7.90元,占发行后总股本的6.51%。发行后,交行总股本将达到489.94亿股,其中A股、H股分别为259.3亿股、230.64亿股。

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