兰花科创（600123）：大C浪引爆低估新能源概念股

机构：国海证券
大盘自3月16日加息以来，一共出现9根阴线，4月19日和周二收出较大阴线，更大的阴线是2月27日，市场有一个普遍的特点是，阴线之后上涨更轻松，长阴之后往往带来更猛烈的上攻，如2月28日和4月20日，沪综指分别大涨3.94%和3.91%，可见，在流动性过剩和人民币升值背景下的本轮行情，急跌快涨的牛市特征更为突出。

那么周二大盘出现较大幅度回调，对一些具有估值优势的个股，正是千金难买牛回头的机会。兰花科创（600123）是山西最大煤炭生产企业之一，06年公司主营业务收入和净利润增长率均居于煤炭上市企业榜首。公司地处山西沁水煤田腹地，已探明储量14.21亿吨,可采储量6.87亿吨。沁水煤田是全国最大的无烟煤储量区域，无烟煤储量占全省二分之一、全国四分之一。特别是公司巨资参与了总投资338亿元的煤化工项目（包括新能源），是目前市场热门题材股，预计公司07年和08年每股收益将达1.71元和2.4元以上，动态市盈率仅15倍多和11倍多。技术上，好股票理当有更好的涨幅，今年以来，该股涨幅明显落后于大盘涨幅。该股大形态目前将进入大C浪的主拉升阶段，经过短线回踩后，报复性上攻或将展开，建议积极关注。

关注要点之一：煤炭供求矛盾催生最佳煤炭股

尽管山西的煤炭价格刚刚进行了一次价格上调，幅度为20~30元/吨，但是，这并没有改变目前煤炭市场的紧张形势。据统计，2007年一季度全国关闭了小煤矿2393处。其中山西省关闭矿井1156处，在此基础上，到2007年6月份，山西还将再关闭矿井500处至600处。一边是大量小煤矿的关停，另一边却是经济高速发展带来的对煤炭的强劲需求。从1月份数据来看，中国首次成为了煤炭净进口国，但目前全球处于景气周期之中，也加大对煤炭的需求。若发改委挂名的27个煤转油项目全部投产（尚未不计小项目），产生1.1亿吨煤炭需求，由此可见，煤炭价格继续上涨似乎已经不可避免。

煤价上涨对一些大型煤炭上市公司来说，无疑是直接且持续利好。在这种情况下，关注最优秀的煤炭上市公司，是分享煤炭企业受益价格上涨的有效策略。兰花科创2006年公司主营业务收入和净利润分别同比增长31.6%和30.9%，销售净利率基本与05年持平，为24.88%，净资产收益率为22.19%，均居于煤炭上市企业榜首。炒股炒预期，兰化科创的潜在成长空间更令人瞩目。兰花科创（600123）地处山西沁水煤田腹地，已探明储量14.21亿吨,可采储量6.87亿吨。沁水煤田是全国最大的无烟煤储量区域，无烟煤储量占全省二分之一、全国四分之一。同时，公司是山西省上市煤企中07年政策性成本增加最少的公司，具有强大竞争优势，那么，煤炭价格的上涨有望刺激公司加速成长。

关注要点之二：新能源——热门概念 兖煤近日曾连续两涨停

新能源代表天威保变周二逆市涨停，以06年业绩计算，其市盈率120倍！和兰花科创同属于煤炭行业的兖州煤业，周二收盘市盈率38倍，大大高于兰花科创不足20倍的市盈率，兖州煤业5月10日和11日连续两天涨停，其近期脱颖而出的主要原因是其母公司投资千亿元的煤变油项目（其未来可能参股该项目），即具有一定的新能源概念。２００６山西（香港）投资洽谈会上公司大股东兰花集团分别与香港华明集团有限公司、台湾富士康科技集团和印尼金光纸业（中国）投资有限公司签订合同和合作协议，共建６０万吨聚丙烯、百万吨二甲醚和１０万吨聚甲醛３个大型煤化工项目，总投资３３８亿元人民币，其中引入外资１６亿美元。相关人士表示，这三个大型煤化工项目建成后，每年可新增销售收入大约１３０亿元，将改变晋城煤化工基地目前格局。兰花科创的150万吨甲醇和100万吨二甲醚项目正在建设中，一期20万吨／年甲醇、10万吨／年二甲醚有望在2008年投产。2007年4月26日，兰花科创在公司所在地山西晋城召开2006年度股东大会，公司董事长贺贵元表示，公司发展战略还是煤化工，将坚持以煤为主发展下游高科技产品。今年公司转出了一些不盈利的非煤炭产业，考虑到煤炭的不可再生性，公司准备在高科技产业方面做些尝试，不再进军非相关多元化产业。贺贵元在谈到公司未来发展时表示，2007年，公司将以创建全国工业500强为目标，以二甲醚等大型化工项目建设为载体，加深煤化工产业发展，大力发展循环经济，大力推进资源节约和能源降耗，大力推进环保治理和污染减排，全年计划生产煤炭500万吨，尿素65万吨。据介绍，目前兰花科创二甲醚、甲醇项目一期工程设备招标完成，土建工程全面展开，预计11月份土建工程完工。

关注要点之三：社保基金和QFII一季度“新进”

2006年12月29日兰花科创（600123）披露了其定向增发实施的相关情况，在10名认购对象中，中国人寿资产管理有限公司认购了1500万股，占据此次发行股份总数的40%左右，一举成为兰花科创的第二大股东。而07年一季报显示，前十大流通股东合持有4197万股，占流通部分的20.4%.基中最为引人注目的是在07年一季度社保基金和QFII潜入该股。社保104组合以503万进入第二大流通股东（第一大股东获得流通权的原法人股东的集团公司），社保110组合以257万股进入第五大股东。QFII汇丰也以200万股成为第八大股东。这是QFII最近三个报告期中首次成为第十大股东。社保基金和QFII均为一季度介入，对比整个市场水平及该股的技术形态，该股主力目前获利较限有限，考虑到其价值低估，拉升行情或将展开。

技术上，2006年10月30日放量启动，持续保持高换手，实力主力参与特征。1月下旬起，该股展开了充分调整，4月6日放量突破，4月20日和23日连出大阳，盘中出现涨停。当前该股大形态处于加速拉升的C浪中，C浪涨幅往往等于或大于A浪涨幅。与大盘对比来看，07年以来，沪综指上涨51.86%，而兰花科创仅上涨40.16%，在牛市中，好股票理论有更大涨幅。短期来看，该股周一在20日线获得支撑，周二缩量整理，自4月23日，已经调整了11个交易日，预计该股主拉升行情即将展开，建议关注。

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。