刘俊：股指大跌破4000 单日表现不能决定一切

机构：
周二股指呈现出单边大幅下跌的运行态势，并且于盘中连续向下击穿4000点与3900点两个整数关口，这一瞬间的运行特征对市场人气造成一定程度的冲击。特别在午后，伴随股指所形成的一轮快速大幅跳水对大量恐高资金形成了正面的触动，导致该部分资金在瞬间出现阶段性的多翻空的局面，引发个股中的恐慌获利筹码在不同程度上的涌现，使得板块的大面积下跌为股指铸就了一股较为强烈的快速杀跌动能，令大盘在创出新高后回落至近期上行缺口附近形成调整局面，而股指的单日震幅也再度被加大。

但是综合股指瞬间快速下跌阶段的一系列市场特征分析，可以看到当指数呈现快速下跌的过程中，所涌现出的恐慌杀跌资金多为集中在个人投资者中的闲散筹码，换句话说，在该下跌过程所形成的不良反应更多的是体现在了部分中小投资者对于不断冲高的指数所表现出的“恐高”行为上，而这样的“恐高”思路早就伴随此轮行情进入到快速上攻阶段后，因为不断创出新高的股指而被大部分投资者所根深蒂固的烙在脑中，因此周二盘中出现的大幅下跌与之前股指运行中所出现的任何一次单日回落一样，触动了部分看空投资者的神经，而这样的神经被“一触即发”后所造成的连带反应自然让股指的下跌动能更为充分的加大，因此在股指的运行迹象上也就形成了带量下跌的局面。

在这里需要提醒投资者注意，由于目前中国股市已经运行到了4000点的区域，单在指数上与曾经历史上所出现的任何一个高点相比已经完全踏进了一个新的阶段，同样，在量能方面，由于股指的不断上涨，来自各个方面的资金不断增加，因此所表现的成交量和昔日相比也已经全然不是一个级别上的层次，所谓水涨船高，曾经衡量天量的标准结合目前的指数所判别的依据也已经全然不同，因此就当前每个单日的交易中，甚至是某个阶段的K线形态上，股指所出现的波动震荡幅度加大的判定标准和单日成交量剧增的百分比全属正常市场特征，因此不该再用老的眼光去比较现在的市场，这和判断当前市场上涨级别的标准完全一样需要去化为一个变量来看待。

从短期大盘的K线形态上观察，长假之后的市场总体演绎的就是单日指数大幅波动的震荡走势，并且伴随这一走势的出现已经明显延伸至阶段大盘K线形态的表现上，股指的高位震荡可以看到目前市场的可持续做多的信心和上攻的动能均有不同程度上的暂时性的放缓迹象，这主要是因为当股指创出4000点的新高后，伴随每日成交量能不断放大，股指在运行上体现的则是滞涨行为，这一短期市场特征已经表露出多空双方在当前股指不断刷新高点之后存在技术上的运行分歧，但是就表面的市场氛围分析，在目前的大盘K线组合形态中所表现出的量能和指数的配合水平依然处于合理正常的区间内波动，而所谓“车开快了也要带上一下刹车”，当前的股指在技术上虽然有一定的调整要求，并且这一迹象在某种角度上也已经有一定的体现，但是这并不会从根本上干扰和影响到市场整体强势上涨的总格局，伴随指数的点位不短升高，投资者的投资眼光不应该再仅仅的停留在短期的市场涨跌上，而是从一个长远的趋势上去根本性的判定中国股市的运行方向，就如同一个单日的涨跌绝不可能决定之后市场的演变过程，因为任何一个头部，和底部一样，不是一天或者是在一个短时间内所能形成的，这是一个周期性的阶段趋势，需要结合各个方面去判定。

随着当前市场的持续火爆表现，投资者对于股市的追捧也已经达到了空前的白热化程度，所以在近期，相关管理部门多次三声五令的强调要提高投资者的风险意识，控制投资者在参与股市中的风险程度，从这个行为上也可以看到随着股市的如火如荼，监管职能部门对于投资者的保护，而这一保护的举措同样也是对于市场的保护，市场以人为本，只有保护好投资者才是保护好市场的健康发展，管理层也不希望这是一个盲目上涨的市场，也不希望这个市场的上涨是个暂时性的行为，因此加大力度保护投资者也体现出了监管部门对于中国股市保持平稳良性健康发展的一种意在长远的行为。

因此在当前局面中，建议投资者对于后市不用盲目的悲观和看空，而根据实际的操作思路和持仓品种等一系列的情况，无论从短期或是中长期角度制定一个适应阶段市场特点的操作方式，因为道理很简单，即便是下跌，一样需要制定操作策略，更何况目前的大环境远远未到一个值得恐慌的阶段，而单日的下跌并不能断言市场已经走坏，而即便是暂时的调整也更非能意味行情的终结。 (刘俊)