巴曙松笑对“红”股市：“心要热 头要冷”

　　“目前市场上针对新股民的幽默不少，例如说，新股民眼光比较独特，喜欢带S的股票：只要带一个S就是好股票，带两个S的好上加好，前面要是再带个星号就会好得不得了。”

　　这是在日前举行的一场投资讲座上，中国（海南）改革发展研究院金融研究中心主任、国务院发展研究中心研究员巴曙松教授的一句调侃。

站在讲台上，身穿红衣黑裤的他以一句诙谐的开场白引起台下近800名个人投资者的哄堂大笑。的确，平均每日30万新股民加入炒股大军，面对新股民的“无畏”，老股民不禁莞尔。

　　然而，新股民的大胆和独特眼光却让老股民的笑容僵在了脸上：今年以来，在新股民的带动下，ST板块全面上涨，涨幅达到130%，而同期大盘上涨只有40%多。

　　台下听讲座的老陈颇有感触：“2001年我刚入市时，大盘像过山车似的上蹿下跳，能有个5%的收益就算是烧高香了；可看看现在，我那小姨子刚进来玩，也不知听了谁的话专买便宜的垃圾股，碰巧赚个40-50%的收益还不知足。害得我老婆把我骂了半天，说我炒了一辈子股还没她妹妹明白！她哪是明白呀，她是没跌过，不知道害怕！”

　　新股民的投资热情很高。一个最直接的例子，为了参加这次由浦发银行和交通银行举办的投资讲座，许多人提前两天打电话预约，却被告知早已满员，北京友谊宾馆这间能容纳750人的大厅座无虚席，许多人不得不站在门口听。而在填写调查问卷时，近一半到会者表明自己开户时间不到半年。

　　新股民为什么对ST股票情有独钟？巴曙松分析，一个最直接的原因是ST股票普遍便宜。“现在要买茅台、中信证券，如果每户5万元，才能买几股啊，而带S的便宜呀，他们就去买这些股，这样就推动了这一波垃圾股的行情。这个中间蕴藏着很大的危险。”

　　“新股民的另一个表现是盈利目标十分‘贪婪’，只想到股市能一夜暴富，小富都不满足。全球公认的投资天才巴菲特，他的年平均收益率也只在25%左右。要是这么看，如果仅仅看一年的话，2006年中国股市制造了数百万个股神！”

　　巴曙松认为，投资者过度的热情和对股票基本面缺乏了解导致了今年的风险累积，市场盲从性很强，投机气氛浓厚，成为这一轮股市结构性泡沫的推动因素。

　　“但是市场主体是健康的。既然是结构性泡沫就应该用结构性政策，应该是针对个别行为的‘点射’，而不是对整个股市的‘扫射’。”

　　他建议，结构性调整的手段包括加强风险提示和对违规行为的惩处、增加大型蓝筹股的流通比例，增加公司债发行力度，增强内地与香港股市的联动等。

　　而就在讲座的同一天，证监会发布文件指出，随着市场愈加活跃，大量缺乏风险意识和风险承担能力的新投资者入市。各机构要以多种形式教育投资者，使大家充分认识到没有只涨不跌的市场，也没有只赚不赔的投资产品，要警示投资者理解并始终牢记“买者自负”的原则，理性管理个人财富，安全第一；要让投资者理解并始终牢记“股市有风险，入市须谨慎”的投资准则，防止不顾一切、盲目投资的非理性行为。

　　“请大家记住巴菲特还有句名言：‘只有当潮水退去，人们才知道谁没有穿游泳裤。’当潮水退去，也就是风险来临后，希望大家都能穿上‘理性投资’这条游泳裤。”

　　这个形象的比喻又引来一阵笑声。最后，巴曙松在讲座结束之前说：“在目前的发展阶段，心要热一点，但是大脑要冷静一点，正如红色的上衣，配上冷静、理性的黑色长裤，才能得体、醒目。”

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